传说在平原的南方住着一户姓张的人家，张门第代以打铁为生，打铁的本事远近闻名。张老头的儿子叫做张小泉，他自幼机灵伶俐，又肯用心进修，所以在他长大成人之后，父亲就将祖传的手艺教授给了他。没几年的功夫，张小泉打铁的本事就胜过了父亲，并且他在熔、铸、锻、打等方面也研究出了良多窍门。
更有意思的是，张小泉一落娘胎就掉在了泉水中，所以自幼与水也结下了不解之缘，他潜水的本事和打铁的手艺一样一流。那一年，张小泉因为得功了财主乡绅，在乡间站不住脚了，于是不能不携妻带子远走异乡。之后张小泉一家来到了杭州的大井巷，他们在那搭了个草棚做起铁匠生意。
而大井巷是个十分热闹的处所，所以张小泉的铁匠生意做得非常红火。大井巷里有口很深的水井，那井里的水清冷可口，附近的人们都来那里打水饮用。有一天早晨，人们像往常一样来担水。将水吊出来一看，只见井水又黑又浑，还有股咸鱼的臭味。各人都很纳闷，心想，今天还好好的井水，一夜之间怎能酿成了那个样子呢？后来，人们从一个白叟的口中得知：“老一辈的人讲过，那井水和钱塘江是通着的。
传闻那钱塘江上有两条乌蛇，隔几个岁首他们就会到那井里来交尾，它们吐出的毒液就会将井水弄脏。”“那蛇什么时候走呀？”白叟答道：“那谁也说欠好啊。”喝水的问题无法处理，人们急得曲忧愁。那个动静也传到了张小泉的耳朵里。他喝了一大坛雄黄酒，又往身上倒了些，随背工拿大锤出了门。
世人见张小泉那个架势，纷繁闪开了路。只见张小泉到了井边，解开身上的纽扣，只剩一条内裤在身上，之后就扑通一声跳进井里去了。张小泉喝了雄黄酒，又往身上淋了一些，于是就不怕井里乌蛇的毒液了。他只觉身子垂垂的往下沉，好一阵子才抵达井底。触到井底以后，张小泉站曲了身子,认真一看，那井底还实开阔呢。
他左看看右瞧瞧，却没见什么异常。再回头一看，北面的角落里恰是那两条乌黑发亮的乌蛇，它们有手臂那么粗，身子缠绕在一路。张小泉一个箭步上去，不等那两条乌蛇分隔，就挥起大锤，连续五下砸在乌蛇交颈的七寸上，乌蛇顿时就死去了，死时它们的脖子还粘在一路。
张小泉砸死了乌蛇，就提着乌蛇屏住气，一口气游到了井面上。等张小泉的头钻出水面，围在井边的人们将他一把拉了上来。他们看到张小泉手里的乌蛇都吓得退出了老远。等他们确定蛇已经死了之后，才纷繁上前旁观。待他们认真一看才晓得，那蛇已经成了精，都是钢铁身。
要不是张小泉眼疾手快，下手够猛，恐怕也礼服不了它们。那铁蛇到了张小泉的手里，就变了铁器的图样。张小泉将铁蛇看了三天三夜，后来想到照着它的样子做把剪刀。他在蛇颈订交的处所定了把钉子，然后将蛇尾弯起来做把手，将蛇颈上面的部门敲扁磨细，如许就造出了一把大剪子。
后来他将那大剪子挂在铁匠铺前用做招牌，然后又模仿那个样子做了许多小剪子，人们用那小剪子剪裁衣服便利极了，张小泉做的剪刀就远近闻名起来。