从本色来看，互换就是操纵差别融资东西的各类特征停止交换。货币互换通过 把一种货币欠债换为另一种货币欠债，绕开了两种货币标值间的差别；同样将浮动
利率欠债换为固定利率欠债，等于在浮动利钱债券市场上筹措资金，而得到固定利 率债券市场的效益，使固定债券与浮息债券之间的差别得以消弭；关于机构，因为 信誉级别差别遭到进入某特定市场的限造，能够通过互换，得到进入信誉级别要求
较高的市场的同样时机，从而消弭了信誉级别差别而引起的市场差别。可见，互换 交易具有明显的对融资东西差别差别停止从头组合的才能。
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