债券的收益率包罗两种，一种是当期收益率，一种是到期收益率。当期收益率，又称当前收益率，是债券的年利钱收入与债券市场价格的比率。计算时，用昔时息票利钱除以债券市场价格就能得到。昔时息票利钱为C，P暗示市场价格，那么当期收益率I的计算公式为：I=C/P当期收益率的短处在于没有考虑到债券再投资获得的收益。
举个例子，某投资者投资了100万二年期国债，票面利率为6%，每年获得利钱为10万元，那10万元也能用于投资而且获得收益，将那一收益也计算在内的收益率是到期收益率。那时候就要用到复利计算公式。到期收益率，就是投资者根据当前价格购置，而且不断持有到期能够获得的年均匀收益率。
在上面的例子中，若是到期收益率为y，当前价格为P。那么，投资者第一年获得的收益为P（1+y）;第二年，将本息继续投入，获得的收益为P(1+y)(1+y)=P(1+y)²，因为第二年到期，还应当加上本金M，也就是说，第二年的总收益为P(1+y)²+M（1+y）² ；将那些加起来，也就等于债券的总收益C。
也就是说，P（1+y）+P(1+y)²+M（1+y）² =C也就是说P=C/[(1+y)+(1+y)²]+M/（1+y）²在上例中，若是债券的当前价格为95万元，带入可得。95=100*6%/[(1+y)+(1+y)²+]+100/（1+y）²求得y=8。
836%。
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