其实，股票投资的核心是若何评估企业价值和价格的关系问题，核心目的只要两个，那就是寻找到好企业，然后为它停止估值。
好企业纷歧定是好股票，因为那里面还有一个决定要素就是价格，只要同时满足好企业和好价格那两个前提才是我们定义的好股票。在那里，次要为读者解答第一个问题，那就是若何简洁快速地选择好企业的问题。
2分钟：考察企业的固定权益回报率能否超越15%
起首最重要的一点是，企业过去的股东权益回报率(ROE)不断较高，若是可以持续超越15%就很抱负。
股东权益回报率做为投资来说长短常重要的财政目标，它反映了100元的股东资金缔造了15元的净利润，反映了企业赚钱才能和合作才能的核心要素。
好比A企业的股东权益回报率是20%，B的是10%，那么同样是100元钱的净投产，A缔造的利润是20元，而B只要10元，若是如许的情况维持10年，那两家企业都将所赚取的利润不分红，全数停止再投资，那么10年后，A企业昔时缔造了124元的利润，而B只要26元的利润，不同显而易见。
但是，良多企业高企的股东权益回报率是操纵了不合理的财政杠杆到达的，也就是说他操纵了大量的欠债来实现企业的生长，若是投入并没有到达预期效果，那么可能会形成吃亏以至倒闭的风险，所以我们对财政杠杆的运用应持隆重立场。
2分钟：领会企业持续盈利形态
其次，企业应该更好不断有盈利。
固然我们投资增值中只要很少一部门来自股东分红收益，但是，那其实不能申明企业的盈利与否对我们无关紧要。
不断有盈利的企业申明了两个问题，一个是企业本身的运营很不错，不断在为股东缔造利润;同时，也申明了企业在履历过多个经济周期中表示得比力不变，所处行业相对变革不是很大。
关于如许不变的企业，我们可以比力容易看得清晰，可以更好地看到它的将来。
相反，若是一个企业利润颠簸较大，时而盈利时而吃亏，那么关于通俗的投资人来说很难预估它的将来业绩，更不容易评估它的价值了。
2分钟：搜索企业运营史
第三，企业过去的运营史，至少持续5年收入和净利润增长率的均匀值在20%以上。
那些汗青数据可以预见将来吗?当然纷歧定。
但至少那家企业告诉我们它过去的业绩是优良和不变的，并且将来继续连结增长的可能性较大。反过来看，若是某个企业过去5~10年的增长速度比力差，那么将来可以获得高速增长的概率必然较小，出格是在中国目前的高速开展阶段。
我想要告诉各人的奥秘是，投资股票致富的底子来自于企业生长。
1998年~2008年，中国经济增长速度连结在了均匀10%以上，在此期间，良多行业的增长速度都到达了10%以至15%以上，好比金融业、消费品和零售业等。将来10年中国仍能连结较高速的增长是能够等待的。
2分钟：找出本身熟悉的企业
第四，投资者必然要投资于领会其若何赚钱的公司。“不熟不做”的贸易定律一样适用于股票投资范畴。
只要清晰、深入天文解公司的营业和运营形式，你才可能晓得将来发作的任何事务会对公司业绩产生的影响，你才气晓得公司的产物和办事能否有合作优势。
若是连一家公司若何赚钱都搞不清晰，那么必定无法预知公司的将来。
2分钟：阐发企业运营现金流
最初，持续的运营性现金流是企业财政安康的保障。我们凡是所说的企业净利润，都是管帐报表上的管帐利润，良多时候其实不能实在反映企业的财政情况。
大部门兴旺国度的统计数据显示，每五家破产倒闭企业，有四家是盈利的，只要一家是吃亏的。
可见，企业次要是因为缺乏现金而倒闭，而不是因为盈利不敷而消亡。