白马股的尺度： 鉴于白马股的特征，若何寻觅白马股便成为投资者苦苦逃求的目的。就目前看来，市场上较为通行的权衡白马股的目标次要接纳以下几种，如每股收益、每股净资产值、净资产收益率、净利润增长率、主营营业收入增长率和市盈率等。通过对那些目标的综合运用，并连系上市公司99年中报的有关信息来判别哪些个股具有白马的潜量，具有较强的可靠性。
1、每股收益，0。25元的门槛 每股收益又称每股税后利润或每股盈利，是公司税后利润除以公司总股本的值，该目标凸起了分摊到每一份股票上的盈利数额，是股票市场上按市盈率订价的根底。 若是一家公司的税后利润总额很大，但每股盈利却很少，表白它的运营业绩其实不好，每股股价凡是不高；反之每股盈利越高，则表白公司业绩越好，往往能够撑持较高的股价。
一般而言，白马股的每股收益应在0。50元以上，因而白马股的前提之一是中期每股收益应在0。25元以上。 99年中报统计的数据显示，深、沪914家上市公司均匀每股收益达0。1031元，比98年同期略微下降了0。001％。固然深、沪两地的上市公司整体业绩难尽人意，但仍有一批以业绩不变和高生长性的上市公司逐步成为市场的国家栋梁，如以0。
99元雄居深、沪两市每股收益之首的五粮液，即是一家令人称道的绩优公司，同时也有如环保股份、欧亚农业等公司不甘落后，奋力开辟，别离以0。618和0。55元成为本年中报每股收益的新贵。据统计，深、沪两市每股收益超越0。25元的A股上市公司有111家，约占深、沪两地上市公司的12％。
大致散布如下：0。60元以上，2家；0。50—0。59元，8家；0。40—0。49元，23家；0。30—0。39元，38家；0。25———0。29元，40家；排在前50名以内上市公司的中期业绩均到达了0。30元（见表1）。绩优上市公司99年中期业绩分化现象较为严峻。
如99年中报每股收益前20名排序中，去年排在前20位的仅有五粮液、康佳、春兰、厦新电子、格力电器、东方电子和鲁北化工，而去年排名前6和第11位的长春兰宝和惠天热电则在本年中报中排在280和120位摆布，ST粤海发则沦为微利公司，以0。0102排到780位之后，再一次表白市场合作的残酷性。
2、每股净资产值，3。00元的起跑线 每股净资产值是公司股东所持有的每股股票所拥有的权益，是公司净资产除以发行总股数的值，是表白股票的“含金量”的重要目标，反映了每股股票代表的公司净资产值，是撑持股票市场价格的重要根底。
每股净资产值越大，表白公司每股股票代表的财产越雄厚，凡是缔造利润的才能和抵御外来因素影响的才能越强，也是权衡白马股的一个重要尺度。 99年中期深、沪两市的上市公司均匀每股净资产值为2。515元，比去年同期增长了0。044％，每股净资产值在3元以上的共有259多家，占深沪两地上市公司的28%，详细如下：7元以上，1家；6。
00－6。99元，3家；5。00－5。99元，14家；4。00－4。99元，56家；3。50－3。99元，61家；3。00－3。49元，124家。此中前50名上市公司（见表2）每股净资产都超越了4元。在该目标排名中，一些老牌绩优股仍连结了较高的程度，如五粮液、康佳等，虽然四川长虹的盈利才能有所下降，但仍以每股5。
73元列深、沪两地第五。去年每股净资产值排前20名的公司在本年仍有10家留任，但排名榜首的地位拱手让给了次新股宝华实业，该股以7。79元的每股净资产值笑傲深、沪两市。 3、净资产收益率，10％的生命线 净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比，用以权衡公司运用自有本钱的效率，同时也能够权衡公司对股东投入本钱的操纵效率，用该目标来阐发公司的获利才能比力适宜。
因为有上市公司配股必需持续三年净资产收益率超越10％的规定，10％的净资产收益率就成为上市公司的生命线，良多上市公司为保住那一资格而费尽心血。若按那一尺度的一半计，中期5％的净资产收益率便成为上市公司必需越过的一道坎。 99年中报共有337家上市公司净资产收益率在5％以上，占深、沪两市上市公司总数的37％，此中，净资产收益率在30％以上的，1家；20％－29。
99％，2家；15%－19。99％，16家；10％－14。99％，61家；5％－9。99％，257家，净资产收益率前50名公司均超越了11％（见表3）。而在前10名排序中，有一半以上的上市公司先后停止了资产重组，可见资产重组产生的庞大感化。尤其是欧亚农业，颠末去年资产重组，主业实现了从化纤行业向高科技农业的改变，在去年主业大幅增长的前提下，本年上半年又实现了飞速增长，走上了一条快速开展的道路，本年中期该股又以32。
20％的净资产收益率勇拔深、沪两市头筹。但企业若要持久连结快速开展势头长短常难的，98年中报深、沪净资产收益率前20名公司中仅有东北热电、鞍山合成、泰达股份和厦新电子等4家公司的净资产收益率仍排在本年前20名之列，去年排名第一的ST粤海发仅是好景不常，以0。
93％排名780位之后，而98年净资产收益率排名第8的湖北兴化则一下沉溺堕落到吃亏股行列。 4、主营营业收入增长率，30％的老例 主营营业收入是权衡一个公司运营业绩能否不变的重要因素，也是企业的次要利润来源。主营营业收入凸起申明企业运营业绩稳健，运营风险较小。
令人诧异的是去年主营营业收入增长率排行前20名的上市公司中，本年中期竟无一家重登本年前20名之列，表白上市公司很难长时间地连结高速的增长态势，而新面目面貌中仍以去年微利公司居多，因为基数低，分母小，该类上市公司通过主业调整、及时转换财产即可随便跃居增幅前列。
在该项目标排名前20名上市公司中，资产重组板块占据席位最多，约75％摆布，其他如国度重点搀扶财产如环保、高科技等仍具有相当的行业优势。椐99年中报统计材料显示，99年中期主营营业收入增长率同比增幅超越30％的上市公司共有231家，约占上市公司总数的25％，此中主营营业收入增幅排名前50名的上市公司均超越了100％（见表4），显示了较高的增长性，北京比特以5163。
534％的增幅令人惊讶。 5、净利润增长率，30％的起点 99年中报显示深、沪两市一半以上的上市公司净利润较去年同期均有差别水平的增长，此中增幅超越50％的企业多达200余家，排名净利润增长率前100名的公司的增幅超越去年同期一倍以上。
有关数据显示国企、高科技、资产重组等板块中呈现了一批中报超卓的上市公司，尤其是资产重组板块异军突起，包办了净利润增长率前16名（见表5），成为本年中报一道亮丽的光景线，此中天歌集团、大理造纸等别离以10632。10％和7457。67％列增幅前两位，可谓是一鸣惊人。
99上半年跟着相关财产运营形势的好转，一些运营较为困难的公司如上海石化、仪征化纤和东方航空等公司的业绩已起头走出了谷底，而一些行业如钢铁板块运营形势仍然严峻，老牌绩优公司如长虹、神马中期业绩呈现了明显的下滑，一些吃亏公司的财政情况已经严峻恶化。
能否维持较高的利润增长率是上市公司业绩增长的底子。 6、市盈率，40倍的均匀值 市盈率也是权衡白马股的重要尺度之一，市盈率的凹凸表白其后市的潜力若何。一般而言，市盈率较低的股票大都为业绩优良的上市公司，因为种种原因其投资价值被市场和投资者所忽略。
但是金子老是要发光的，白马股必然会最末浮出水面，走向其价值回归之路。以市盈率为参照根据发掘白马股，不失为一条简明可行的选股之道。截行到99年8月31日深沪两市的均匀市盈率（按99年中报算）为43。35倍摆布，根本上相当于同期银行存款利率。 绩优股就是业绩优良公司的股票。
也做“蓝筹股” 但关于绩优股的定义国表里却有所差别。在我国 投资者权衡绩优股的次要目标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言，每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率持续三年显著超越10％的股票当属绩优股之列。 绩优股次要特点： 具有较高的投资价值 绩优股公司拥有资金、市场、诺言等方面的优势，对各类市场变革具有较强的接受和适应才能，绩优股的股价一般相对不变且呈阶段上升趋向。
因而，绩优股遭到投资者、尤其是处置持久投资的稳健型投资者的喜爱。 回报率高、不变 投资报答率相当优厚不变，股价波幅变更不大。当多头市场降临时，它不会首当其冲而使股价上涨。经常的情况是，其它股票已经持续上涨一截，绩优股才会迟缓攀升；而当空头市场到来，投契股率先瓦解，其它股票大幅滑动时，绩优股往往仍能坚守阵地，不至于在原先的价位上过火滑降，具有典型的防卫性特点。
碧海