起首讨论一下资产证券化的缺陷，
美国次级债抵押贷款危机，很大水平上是由资产证券化产生的风险放大效应招致的，在金融危机发作的前5年，全球金融业增长已经大大超越实体经济增长速度，增速是后者的8倍到10倍摆布。那是现代金融东西带来的全球资产证券化的一个重要特征，就是金融资产的快速膨胀。
2008年度诺贝尔经济学奖获得者保罗•克鲁格曼在其著做《萧条经济学的回归和2008年经济危机》一书中写道：因为一种金融立异的呈现，次级抵押贷款也能够被证券化了，那一立异就是抵押债务债券（CDO
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