套利战略包罗转债套利、股指期货期现套利、跨期套利、ETF套利等，是最传统的对冲战略。其素质是金融产物订价“一价原理”的运用，即当统一产物的差别表示形式之间的订价呈现差别时，买入相对低估的品种、卖出相对高估的品种来获取中间的价差收益。因而，套利战略所接受的风险是最小的，更有部门战略被称为“无风险套利”。
客不雅而言，投资体例之间没有绝对的好坏，对投资体例的选择，很大水平上取决于投资者的风险偏好、投资风险和资金大小。套利交易是一种风险相对单边交易小、收益不变的交易体例。其对应的交易对象和所造定的交易战略差别于单边的价格交易，因而，是一种差别于单边交易的可选择的投资交易体例。 在一般情况下，套利交易所涉及到的合约价差变革比单一合约的价格变革要小得多，而且获利时机较多。同时，套利是用“两条腿”走路，所以，套利交易往往是大资金量，或者气概稳健的交易者的次要投资选择。现实上，基于套利收益不变、投入资金较多的特点，基金是停止套利交易、获得套利利润的一个上佳路子。
因为套利战略具有不不变，活动性大，变革快，具有必然的风险。跨期套利战略是针对差别股指期货合约间价差停止的交易，考虑到价差运行的不确定性，投资者需要对差别到期月的股指期货合约价差及价差的运行停止预测，因而，那种套利形式不是无风险套利。价差运行的标的目的与投资者预测标的目的一致，则跨期套利交易就可盈利，反之则吃亏，因而，跨期套利具有必然投契性。
跨期套利战略存在风险，但相关风险远小于地道的投契交易。因为跨期套利战略是操纵差别到期月份期货合约的价差变革，买入某月到期的期货合约，同时卖出另一个月到期的期货合约，即跨期套利持有的是标的目的相反、数量不异的两份合约。在估量跨期套利鸿沟中，有一些参数是无法准确设定的，如许就会对套利形成必然风险。
关于风险接受才能较小的投资者而言，建议在价差到达必然水平后再停止套利。 期货实行包管金轨制，若是价格向倒霉于投资者的标的目的变更，包管金不敷时将被要求逃加包管金，如不克不及定时缴足包管金，将面对强迫平仓风险。一旦发作那种情况，套利将遭到庞大影响，以至会呈现失败。
恰是考虑到那一点，在上述套利战略中，我们留有相对较多的期货包管金，但仍不克不及包管在价格猛烈颠簸时有可能呈现包管金不敷的情况。