期现套利做为一种无风险的套利战略一定得到浩瀚投资者的喜爱。我国股指投资者 专业性十分高，许多人早已对期现套利虎视眈眈。若是市场套利者浩瀚，能有效地进步股 指期货的市场效率，降低价差呈现错误订价的几率，沪深300指数的期现套利很可能没有 太大收益空间。
但是一旦呈现优良的期现套利时机，届时“亡羊补牢”已晚矣。时机老是 留给有筹办的人，投资者应该提早做好研究，深人阐发，期待期现套利“盛宴”的到来。最重要的是要停止资金办理。资金办理，望文生义就是在交易中若何摆设资金， 以包管交易战略的实现。因为股票交易实行的全额交易（即100元资金才气交易100元股 票）和交易完成时结算的轨制（即卖出时才实现盈利或吃亏），因而不存在资金办理 的问题。
股指期货交易则差别，因为包管金交易、当日无欠债结算和强行平仓轨制的执 行，使得资金办理在股指期货交易中尤为重要，以至是交易胜利所必需的前提之一。在期现套利开仓时，交易和维持期货头寸所需筹办的资金包罗3部门：第一部门是 交易包管金，那包罗交易所收取的部门和期货公司收取的部门，一般为合约金额的15% 〜18%;第二部门是在套利期间因为期货价格的倒霉变革所吃亏的部门，那部门资金的 数量与套利期限、汗青期货价格变更幅度和置信程度有关，好比，过去5年内95%的情 况下期货价格的上涨幅度小于22。
79%，那么正向期现套利所需筹办的应付期货头寸吃亏的资金就应大于合约金额的22。79%，以包管在套利过程中不会因吃亏过大而被迫平仓。 那里的20天就是我们的套利期限，套利期限越长，所需筹办的资金越多；而95%就是所 选择的置信程度，该置信程度越高，被迫平仓的概率越小；第三部门则是因为期货价格 上涨所需逃加的交易包管金，那部门资金的量等于第二部门的资金量x包管金尺度。
初 步核算之下，关于一个套利期限为20天、置信程度为95%的期现套利交易而言，其交易 和维持期货头寸所需筹办的资金为合约金额的41。2%，交易一手期现套利所需的资金量 为140万，而非某些投资者认为的115万元。与期现套利一样，因为跨期套利也利用了股指期货，因而也需要对其停止资金管 理。
成立和维持跨期套利头寸所需的资金也包罗3部门：第一部门是交易包管金，那包 括两个合约的交易包管金，别离为合约金额的15%~18%,双边合计为30%~36%;第 二部门为应付倒霉价差变更所需筹办的资金。因为跨期套利一般是附带行损尺度的，比 如，倒霉价差变更（行损尺度）为指数点位的1 % ( 33点）或2% ( 66点）时行损，因而 第二部门资金的量为行损尺度与合约乘数的积；第三部门资金是因为开仓后期货价格上 涨所逃加的交易包管金，那部门资金的量与期现套利资金办理中的第三部门所需资金 类似，既在必然的套利期限和置信程度下，通过回忆汗青期货价格的变更幅度来确定， 资金量为汗青期货价格的变更幅度x2x15%。
那里之所以乘以2,是因为我们同时交易 的两份到期日差别的期货合约，那两份期货合约在一般情况下都呈现同涨同跌，为了简 化，我们间接计算单份合约所需资金量的两倍即可。以一个套利期限为5天、置信程度为95%、行损尺度为指数的1 %的跨期套利为 例，为交易和维持该跨期套利头寸，第一部门所需筹办的资金为合约金额的30%，约 为30万元，第二部门所需筹办的资金为1万元，第三部门所需筹办的资金为合约金额的 2。
877%，约为3万元，合计为34万元。关于一个100万元资金的投资者，其同时更大可交 易的跨期套利头寸为3手。