1、计算股指期货的理论价格，估量股指期货合约无套利区间的上下鸿沟。无套利区间的上下界确定与许多参数有关，好比借贷利率为几，市场活动性若何，市场冲击成本，交易手续费等。确定参数后代入公式即可得到合适本身的无套利区间。因为套利时机转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成，现实操做中往往借助电脑程式化交易停止。
2、判断长短存在套利时机。通过监视期货合约价格走势并与无套利区间停止比力，能够判断能否存在套利时机，只要当期货价格落在无套利区间上界之上或下界之下时，才呈现可操做的套利时机。
3、确定交易规模，确定交易规模时应考虑预期的获利程度，交易规模大小对市场冲击影响，交易规模过大会形成冲击成本高，从而使套利利润降低。
此外，还应考虑融资和融券的可能性，因为我国目前还不克不及融券，所以反向基差套利还难以施行。
4、同时停止股指期货合约和股票交易。
5、监控套利头寸的盈亏情况，确定能否停止加仓或减仓操做。
6、告终套利头寸。
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