其他银行有类似原油宝的产品吗？他们是怎么处理的？

开通原油宝的银行有中国银行、建设银行和工商银行等多家银行，但这些银行在操作国际性金融业务时不尽相同。而中国银行每次都是离国际操作最接近的位置，在原油宝的操作中也是如此。

原油宝其实是以一种理财产品的模式推出的，就是打了一个擦边球。在国际原油期货交易中会以1000手为交易单位，而且还必须通过美元来进行结算，这样各大银行等同于一个大赌场后的一个分会场。在这个分会场里也是按照各个投资人以国际期货中心的交易报价特色进行报价，而且还可以进行多头和空头的交易。在多头减去空头的部分就由各大银行汇总后对接石油期货市场进行统一买卖。而银行其实就是赚取交易费，应该是基本上没有其他的利润获取方式。

但是，因为各大银行通过汇总后才进行交易，就会出现一个时间差、平仓和换期时间。一般这种第三方小平台对接运作的石油期货小市场都会在期货截止前的一点时间点停止交易，而后统一进行平仓和换期。

工行和建行的交易截止时间是提前一周，也就是在4月14、15这个时间点就停止交易，而后在一周时间里进行统一的换期或平仓，反正有一点是不能够变成现货石油的。

而中国银行一直都是在国际金融产品和期货等方面更加接近交易规则，在原油宝中的截止时间是定在了交易结束的前几个小时。如4月21日凌晨截止的MTI2005石油期货，中国银行在4月20日晚上10点才截止。这样在这次10点截止后的国际原油期货价格出现了大幅收波动，而投资人也是不能够进行交易，要中国银行经过统一核算多头和空头后的余额才进行统一买卖，这样就出现了按照-37.31美元的价格（要查看中国银行是否是以这个价格进行交易）。

但如果还是出现在这个交易时间点不能完成的情况，那么石油期货有可能统一变成了石油现货。相信中国银行还是可以通过现货变现再转到期货的方式回到石油期货中来，但个人是绝对不可能这样交易的。

可其中到底在运作过程中银行有没有产生利润，这就要看各银行的明细账目。而这种交易本身就是带有更大的风险性，一定要在这个截止时间点前完成平仓、换期或卖掉空头等手续，不能等着让银行来操作，这样就等于把命运交给了别人手里。要是以后还会存在这种石油期货的交易的理财产品，估计很多人还会选择在更加接近截止时间的中国银行为开户行，可需在截止前完成交易，而不是把命运交给了银行来定夺，否则哑巴吃黄连。

工行等各行普遍都有，名字虽然不同，但都属于账户原油业务。

这种账户原油业务的产品特点就是挂钩境外原油交易所。比如中行原油宝，基本把境外交易所（以美油WTI举例）的交易规则照搬了过来。虽然取消了保证金交易，但为了投资者交易“方便”，把最小交易单位拆成了1桶（境外以手为单位，1手=1000桶）。价格方面则是搬运WTI的价格。给无法参与境外原油市场的投资者一个交易的平台和机会。

从出发点上来看，似乎这是一个性价比非常高的事情。

对于客户来说，因为境内外资本市场割裂，国内投资者正常情况下是无法参与国际原油市场的交易的。但中行原油宝的出现，给了大家一个交易的机会。大家不能小瞧这个交易的机会，因为资本市场的作用之一就是发现价值。往大了说，国内老百姓天天跟原油打交道，多数都是被动接受它的变动和影响，但对于有资金和操作能力的人来说，其实他们很渴望能够参与到原油的交易中，来分享原油波动带来的收益，这样可以对冲自己日常生活当中的损失。往小了说，这跟炒股一样，有能力的人都想在资本市场中赚点钱。因此原油宝能够给投资者参与原油市场交易的机会，这一点还是值得肯定的。

对中行等银行来说，几乎0成本就借道WTI参与了国际原油市场，并获得百万客户和丰厚的手续费，这比自己搭平台开发产品性价比高的不是一点半点。

但出发点值得肯定，并不代表它没有问题。

既然是挂钩产品，当然是跟本尊挂得越紧，风险越低。从这个角度来讲，中行其实做的是最好的。因为工行比中行的最后交易日比WTI早了一个星期，而中行则跟WTI取齐。

那他们是怎么处理的，为什么是中行原油宝出事了呢？

这事得分两半说。

1、中行原油宝为什么出事了？

WTI执行的是实物交割。这意味着到了最后一天的时候，你要么把手里的单子卖出去，要么把原油运走。中行显然不是为了把原油运走，他只是为了买卖合约赚个差价。

但在最后交易日这天，由于原油宝跟WTI的最后交易时间不一致，导致原油宝投资者在时间错配的时候承担了巨大的风险，这是原油宝多头巨亏的直接原因。在多头想止损的时候，他们却只能看着WTI一路狂泻而无能为力；空头也差不多，瞪眼看着自己赚钱，想不赚都不行。可以这么说，在他们的盈亏里面，很大一部分原因不是自己造成的，而是原油宝的内在风险特征造成的。

这个价格波动要说真是破天荒，属于极端异常，正常情况下，别管提前一周的工行还是坚持到最后的中行，实际上大家都是顺利移仓到下一个月。相比较而言，投资者对中行的规则肯定更认可，因为WTI就是这样，大家没的抱怨，愿赌服输。

但4月20日太不寻常了。

4月20日，WTI5月合约的多头发现，如果再不卖掉手中的合约，自己就要到俄克拉荷马州运石油了。于是他们只能选择被迫割肉。由于倒计时在那儿摆着，这些多头为了抢到离开的车票开始互相杀价竞争，直到最后，多头发现自己竟然已经到了你不给人家钱，人家都不愿意要你的肉的地步。于是开始送钱割肉。

负数就出现了。

2、工行账户原油产品为什么没事？

没别的，只是因为他们运气好。

其实当时的工行客户对工行是非常不满的。因为他们（多头）一要承受亏损，二要付给工行移仓手续费。他们都在想，现在这个油价是底啊，这几天肯定就涨起来了，你现在让我移仓不是白白制造亏损吗？但是他们没办法，因为游戏规则就是这么写的，所以只能被迫接受。

但没想到这个让他们抱怨的事情竟然反而帮助他们逃过一劫。

所以你看多可笑。工行产品没出大问题，只是因为工行的最后交易日提前了；中行原油宝出问题，只是因为它跟WTI的最后交易日靠的近。

作为一款挂钩产品，挂得越紧，风险越低，但为什么最后出来这么一个截然相反的结果呢？

原因就在于，挂钩90%和挂钩80%区别不大，都会导致在WTI市场风险上叠加其他风险。

工行此时根本没有看热闹的心情，他们现在应该是以手扶额连呼庆幸。

这是命啊，跟能力没有半毛钱关系。

关于此事，感兴趣的可以看我同名公号“财经杂感”里面的文章。这里文字有限，就不赘述了。