什么是阿尔法指数？

詹森指数又称为阿尔法值，是衡量基金超额收益大小的一种指标。这一指标综合考虑了基金收益与风险因素，比单纯的考虑基金收益大小要更科学。

詹森指数实际上是对基金超额收益大小的一种衡量。这种衡量综合考虑了基金收益与风险因素，比单纯的考虑基金收益大小要更科学。

一般在进行基金业绩评价时，基金收益是比较简单的指标；如果要求指标考虑到基金风险因素，则有詹森指数（Jensen）、特雷诺指数（Treynor）以及夏普指数（Sharpe）等综合性评价指标。优秀的基金产品在于能够通过主动投资管理，追求超越大盘业绩表现。这说明基金投资不仅要收益，更要获得超越市场平均水准超额收益。

把这一投资理念量化后贯彻到基金产品中来，就是要通过主动管理的方式，追求詹森指数（或称阿尔法值）的最大化，来创造基金投资超额收益最大化。只有战胜市场基准组合获得超额收益，才是专家理财概念最佳诠释。投资者只有投资这样基金产品，才可以真正达到委托理财，获得最大收益的目的。

詹森指数别名阿尔法值

詹森指数是测定证券组合经营绩效的一种指标，是证券组合的实际期望收益率与位于证券市场线上的证券组合的期望收益率之差。1968年，美国经济学家迈克尔·詹森（Michael C. Jensen）发表了《1945-1964年间共同基金的业绩》一文，提出了这个以资本资产定价模型（CAPM）为基础的业绩衡量指数，它能评估基金的业绩优于基准的程度，通过比较考察期基金收益率与由定价模型CAPM得出的预期收益率之差，即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分来评价基金，此差额部分就是与基金经理业绩直接相关的收益。

基本信息

中文名 詹森指数

外文名 Jensen Ratio，Jensen's performance index

类型 测定证券组合经营绩效的一种指标

理论基础

资本资产定价理论基础

定义

证券组合实际期望收益率与位于证券市场线上证券组合期望收益率差

作用

测定证券组合经营绩效

公式

詹森指数=Ri,t—[Rf,t+βi(Rm,t-Rft)]

阿尔法系数是指投资或基金的绝对回报和按照β系数计算的预期风险回报之间的差额。绝对回报或额外回报是基金/投资的实际回报减去无风险投资收益(在中国为 1 年期银行定期存款回报)。

绝对回报是用来测量一投资者或基金经理的投资技术。 预期回报(Expected Return)贝塔系数 β 和市场回报的乘积，反映投资或基金由于市场整体变动而获得的回报。

不错的。

成立十年，老牌私募了，喜欢一些基本面好，成长性高的标的。目前境内管理资产有200多亿人民币吧。

创始人赵军比较务实的一个人，有句名言是“我寻找的不是市场的白马，也不是市场的黑马，而是市场的灰马”。

赵军是少年天才，15岁就考上南开大学数学系，先后在中信证券，嘉实基金做过，在嘉实一直干到了总裁助理。收益也保持在行业前20%。

现在淡水泉也做很多海外资产配置，中国香港的9号牌照，北美，北欧一些国家养老金的管理资格，投资视野足够大，所以它的收益都很稳。

根据一些公开资料，现在员工应该有百人了吧，北上深，香港，新加坡都有办公室。

淡水泉成立于2007年，是中国领先的私募证券基金管理公司之一，同时开展私募证券基金、海外对冲基金、机构专户等业务。

2007年对于私募来说是一个充满意义的时点，因为这一年是第一批“公奔私”浪潮兴起的一年，淡水泉投资的赵军、星石投资的江晖、朱雀投资的李华轮、从容投资的吕俊、世诚投资的陈家琳、鼎锋资产的张高、民森投资的蔡明、武当投资的田荣华……都是这批浪潮中的先行者，阳光私募也由此迎来了行业发展的黄金十年。

十年之后的今天，私募管理规模已超10万亿，从业机构百花齐放，那么如何选择一家好的私募呢？总的来说有以下三点：

1. 量化指标提供基础参考。一看产品的风险收益情况。风险收益评估指标主要有三类，收益率指标：年化收益率、平均超额收益率、投资胜率；风险指标：年化波动率、年化下行标准差、最大回撤率、主动风险、贝塔、VaR（99%置信度）等；业绩评价指标：詹森阿尔法、夏普比率、特雷诺比率、索提诺比率、卡玛比率、信息比率等。

二看私募公司的专业评价机构排名。格上理财、私募排排网、朝阳永续等专业机构能够提供各家机构的收益风险情况排名，辅助投资人对私募基金产品进行横向比较。在参考第三方排名时，不要仅着眼于短期的排名，长期、稳定的业绩排名是投资业绩稳健的私募公司的重要特征。

当然，很多时候数字仅是一种手段，并不能说明一切，还需要定性分析与上面的定量分析相结合才更加全面。

2. 定性分析才是最终决策的核心依据。一是分析公司的团队构成。对于私募基金来说，良好的投资业绩和可持续的稳健收益是公司长远发展的支撑。因此，在筛选好的私募基金时，需要从“人”的角度入手进行两个维度的考量：

投资团队是否稳定——投资团队的稳定性关系到投资的良好收益是否可持续。

内部分工是否明确——将投资、市场服务、后台进行明确的责任划分，才能尽最大可能保障投资活动的纯粹性。

二是探究投资业绩的成因。投资 *** 是判断一家私募是否可以获得持续稳健业绩的重要的手段：通过数据分析业绩背后的组成，探究收益是否来源于企业的真实成长，而非炒作、故事、泡沫。同时还要考虑，这家公司是否做到了知行合一，因为任何策略和 *** 都不是全能型的，关键在面临极端情况时，投资管理人是否会仅仅为了迎合市场而改变初心，这点影响着公司的投资稳定性，这对于投资者来说也是十分重要的。

三是分析公司的制度架构。完善的架构制度是保障投资的纯粹、投研团队稳定进取的重要因素，也是保障公司良好的投资业绩在较长的周期内持续的关键。完整的合规风控制度是公司发展的基石，自2016年以来，中国证券投资业协会出台了一系列“史上最严私募新规“，行业整改大潮之下，严格做好合规架构建设是私募基金长远发展的基础。

3.好的收益也需时点配合。当然了，无论公司本身如何，投资这件事与市场情况本身有着密不可分的关系，抄底的几率可遇不可求，但是只要能避开最高点买入，获取正收益的概率都较大。