投资者在选择投资标的股票时往往针对个股做详细阐发，有的看中公司优良的量地、有的垂青快速的业绩增长、有的垂青被低估的价值、有的垂青股价的弹性、抑或兼而有之等等，那也是传统投资办法所存眷的维度和擅长的范畴。而从别的一个维度来看，市场中每一位投资者按照本身所垂青的因素停止选股投资，此中有些因素具有较高的代表性并在股价上产生了合力，那些因素构成了整个市场关于股票的价值评价系统。
通过数量化的办法对那一系统停止研究和挖掘，并依此构建股票组合获得超额收益，是多因子量化模子所存眷的维度和擅长的范畴。通过多因子模子对股票的各项因素停止分析，确实可以在必然水平上提醒市场的价值系统，并且也是丰硕和生动的。我们耳熟能的详价值投资能否有效，在多因子模子中能否有所表现呢？若是对估值目标加以查验，即可发现低估值的股票整体上确实可以获得较为不变的超额收益。
固然仅仅一个估值因素其实不能完全代表价值投资理念的全数，但从那一角度可窥一斑。目前全球绝大部门投资机构利用的多因子模子均包罗了估值因子。与此类似的因子还有在全球良多市场被证明有效的市值规模效应、动量与反转效应、以及阐发师一致预期效应等等。而接纳差别的估值办法其效果也有所区别，利用包罗预期的动态估值目标相关于静态估值目标的效果会更好，那与良多投资者所接纳的高生长预期加低估值的战略不约而合。
颠末多因子模子的阐发发现有些因子效应呈现明显的阶段性特征，也反映了在差别期间投资者对股票评价尺度的迁徙。以生长性和盈利才能为例，两个因素都能够用来判断公司的好坏，但在差别的经济情况下却有着差别的市场表示。在经济扩张期间市场需求明显释放，公司能否顺利敏捷释放产能满足市场需求、扩大营业规模和市场占有率的速度撩拨着投资者的神经，因而生长快的股票将遭到投资者的喜爱。
而在经济收缩时市场需求明显萎缩，具有较高盈利空间的公司因为具有较高的议价才能或是掌控财产链优势或是处于行业景气上升期间而呈现更高的平安边际，其业绩有必然的保障，市场表示相对较高。