（１）波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人缺失惨重。
（２）甚至怎样才算是一个完全的浪，也无明确定义，在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算进浪里面。数浪（WaveCount）完全是随意主看。
（３）波浪理论有所谓伸展浪（ExtensionWaves），有时五个浪可以伸展成九个浪。
但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？艾略特却没有明言，使数浪这回事变成各自启发，自己往想。
（４）波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到踪迹全无都仍然是在下跌浪。
只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。这样的理论有什么作用？能否推断浪顶浪底的运行时间烧唆可疑，等于纯粹推测。
（５）艾略特的波浪理论是一套主看分析工具，毫无客看准则。市场运行却是受情绪影响而并非机械运行。波浪理论套用在转变万千的股市会十分危急，出错机会大于一切。
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