经中国证监会批准，摩根大通证券将成为中国首家外资全资控股的证券公司。将会对中国证券行业带来什么影响？

从1921年在中国开设第一家分行起头，摩根大通已经扎根中国一百周年。在此期间，摩根大通不断努力于开辟市场，并积极谋求多家在华合资公司的控股权或独资控股。

大河报·大河财立方记者查阅以往材料留意到，摩根大通证券是首批新设的外资控股券商之一。早在2019年3月，证监会同时核准设立摩根大通证券、野村东方国际证券。

跟着金融开放水平的加大，上述两家券商也先后获批4块次要营业派司，除证券经纪、证券投资征询、证券自营营业派司外，摩根大通证券还获批证券承销与保荐营业派司，而野村东方国际证券则获批证券资产办理营业派司。

而此次，摩根大通颁布发表，中国证监会已对摩根大通证券(中国)控股股东——摩根大通国际金融有限公司受让5家内资股东所持股权，成为摩根大通证券(中国)独一股东的事项准予存案。摩根大通称，摩根大通国际金融有限公司将持有摩根大通证券(中国)的100%股权，使其成为第一家在中国全资拥有一家证券合资公司的外国公司。

其实，也不但证券公司，摩根大通仍是首家全资控股中国期货公司的外资银行。2020年6月18日，摩根大通曾颁布发表获得证监会批准，将其在摩根大通期货有限公司中的持股比例由49%增至100%。目前，摩根大通已初步完成了期货的全资控股。

而摩根大通还方案实现其在华基金公司的全资控股。2020年4月3日，摩根资产办理曾颁布发表与上海浦东开展银行旗下控股公司上海国际信任有限公司初步达成一项贸易共识，拟收买获得合资企业上投摩根底金办理有限公司股权至100%。

若是该方案落地，摩根大通将有望成为国内第一家集齐证券、期货、基金公司独资控股的外资机构。

记者从中国证券业协会官网领会到，2021年上半年，摩根大通证券（中国）实现营业收入2.03亿元，在139家券商或券商子公司中排名114位；吃亏4306万元。各主营营业方面，证券经纪营业净收入1056万元；投行营业净收入24万元；证券投资收益236万元。

“鲇鱼”将促进券贸易转型晋级

“对摩根大通和我们的浩瀚客户而言，中国是全球更大的时机之一。”摩根大通董事长兼首席施行官Jamie Dimon如是说。

而关于中国本钱市场来讲，意义不凡。央视评论称：“那是国际金融机构深耕中国市场迈出的重要一步，更是中国本钱市场对外开放历程的重要一步。”

国内出名券商机构一阐发师在承受大河报·大河财立方记者采访时说：“中资券商目前面对挑战良多，经纪营业萎缩、资管方面的转型等，像摩根大通如许拥有全球视野的外资券商进入，无论是在运营理念上仍是投行才能上，都将给中资券商带来成熟的国际经历。”

不外，他也向记者坦言：“关于外资券商的入场，没必要太担忧，短期内不会有很大‘威胁’。外资券商在华或面对‘不服水土’的问题，中资券商在本土市场更具优势，尤其是在办事方面。 外资机构本土化过程其实不容易，预测外资机构进入中国后可能会进一步加大与中国本土金融机构合做。”

中信建投阐发师顶峰告诉记者：“外资机构入场的‘鲇鱼效应’将为券商行业注入更多的合作压力，国内券商在正面迎战的过程中，也将积累更多的经历，促进本身的转型晋级。同时，外资机构的入场，使国内投资者在挑选券商办事时有了更多选择，那无疑对投资者是一个利好。”

其实，继摩根大通证券、野村东方国际证券之后，证监会去年在三个工做日内火速核准设立大和证券、星展证券。大和证券的控股股东是株式会社大和证券集团总公司，持股比例为51%。星展证券的倡议方为新加坡更大的贸易银行星展银行(DBS)，原名为新加坡开展银行。

截至目前，外资控股券商已增至9家。此中，核准设立的外资控股合资券商已有4家，别离为摩根大通证券、野村东方国际证券、大和证券、星展证券。而瑞银证券、高盛高华证券、瑞信朴直证券、摩根士丹利华鑫证券、汇丰前海证券则是外资股东通过进步持股比例实现控股。

那也意味着，跟着更多“鲇鱼”的进入，中国证券业也将更快从“小池塘”走向“大海洋”，更快走向成熟。

中资券贸易及正加剧分化

事实上，目前中资券商的合作格局愈加明显。

“资本往头部券商挨近，强者恒强、弱者恒弱。将来券商行业会存在优胜劣汰的趋向，合作相比照较剧烈。”顶峰告诉记者。

中证协最新统计数据显示，139家证券公司2021年上半年实现营业收入2324.14亿元，同比增长8.91%；实现净利润902.79亿元，同比增长8.58%。截至目前，在41家A股上市券商中，有11家披露了2021年中期业绩预告，11家披露了业绩快报。已披露2021年中报业绩快报的11家上市券商合计实现净利润352.89亿元，占行业净利润总额的39.09%。

此中，中信证券一骑绝尘，上半年实现净利润高达121.98亿元，同比增长36.66%，曲逼去年全年的149亿元。上半年，仅中信证券一家头部券商就奉献了行业净利润总额的13.51%。

别的，记者留意到，22家券商披露中期业绩预告或快报，整体盈利预增区间在30%至60%之间，在去年同期高基数根底上继续实现高增长。部门头部券商表示较为亮眼，中信证券、海通证券的同比增速均超越36%，还有很多券商估计净利润同比增速的下限也均超越50%。但同时，差别券商之间的业绩分化非常明显。

在已披露业绩快报的上市券商中，朴直证券实现净利润13.01亿元，同比增幅为102.7%。而做为头部券商的中信建投上半年业绩表示则让人有些不测，实现净利润45.29亿元，同比下降1.08%，关于业绩下降的原因，中信建投暗示：“是因为在上年同期较高基数根底上略有下降。”别的，记者留意到，中原证券及本年刚刚在A股上市的财达证券表示凸起，预告净利润同比更大增幅别离为712.92%、125%。

此外，近年来，有关“券商合并”的动静不竭，无疑也折射出券商行业的紧迫感。若叠加外资券商进入，将来中资券商若何破局，拭目以待。

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文章做者：大河财立方

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