海通证券首席经济学家荀玉根：A股市场或迎来向上周期

上证报中国证券网讯（记者 王彭）11月27日，在上海举办的中国首席经济学家论坛年会暨十周年活动上，海通证券首席经济学家荀玉根表达，跟着我国企业盈利才能增长，股市投资回报有所上升，当前的A股市场正处于3到4年的底部区域，将来或将迎来向上周期。

荀玉根表达，从过往200年各类资产价格的表示能够看出，以长视角来看，权益类资产收益率更高。好比，美国过往200年股票资产的年化收益率高达8.1%，而债券只要5%。对中国而言，在2000年之后的20年时间里，各类资产中表示更优的是房地产，房价年化收益率到达7.4%，而股票市场只要5.6%。

“不外，站在当下时点来看，跟着房地产黄金时代过往，股权的投资时代已经展开。我在2019年岁首年月提出，2019年的A股类似1982年的美股，有看迎来十几年到二十年持久向好的过程。”荀玉根称。他进一步表达，中国的财产构造处在转型傍边，因为拥有工程师盈利，中国的造造业转型晋级胜利，企业的盈利才能更强，股市的投资回报也会有所上升。

关于A股市场，荀玉根表达，在5个根本面领先目标里，货币政策相关的社融、信贷、M2已经恢复；财务政策代表的基建增速已经上升几个月；代表企业家自信心的PMI指数从4月更低点渐渐抬高；汽车销售目标也呈现企稳上升。目前A股市场已经处于3到4年的底部，将来或将迎来向上的周期。