2018年12月20日，中国银行原行长李礼辉博士，在清华大学数字金融资产大讲堂上颁发了题为“数字金融与数字货币”的主题演讲。
李礼辉的演讲，次要分为相信机造和数字货币两个部门。他认为，一个国度或者一个经济体，假设不克不及连结经济开展和金融的不变，假设不克不及连结法定货币有合作力的便当性，法定货币就有可能被虚拟货币代替和摈除。
以下为李礼辉演讲的部门节选：
01 法定命字货币
中学教科书中，我们把货币的素质定义为一般等价物，有的学者认为货币的素质是一种关于交换权的契约，有学者认为数字货币是电子货币与实物现金的一体化。
我认为，数字货币是摘用数字化手艺的货币形式，具有法定地位、具有国度主权背书、具有发行责任主体的数字货币，或者能够再加一句话，具有实体资产支持的数字货币，构成法定命字货币。
英国、加拿大、荷兰、澳大利亚等国度央行早在几年前公布启动基于区块链手艺的数字货币研发，我们中国人民银行也早就启动了数字货币的研发。往年，他们发布了一个研究陈述，内容涉及数字货币总体架构、手艺原则、法定地位、发行营业，可见他们研究是比力深进的。
就在一个月以前，周小川行长对数字货币做了比力全面的阐述。他介绍了国际清理银行关于中心银行数字货币的术语以及特征的议论，他切磋了法定命字货币是数字仍是物理，基于通证（Token）仍是基于账户（Account），为零售办事仍是为批发办事，借记型仍是贷记型，锚定仍是非锚定，加密仍是不加密。
周行长还提出，私营部分也能够做根底设备，但私营部分参与金融根底设备建立必需具有公共精神。他对公共精神也做了定义，所谓的公共精神是筹办为公共办事，而不是筹办借搞根底设备的特权或者优势，过多的为小我或者个别投机益。
我认为，假设我们操纵区块链手艺或者广义上的数字手艺构建法定命字货币，理论上是能够实现高效率、高通明的。在如许的系统中，交易敌手之间是能够点对点付出，并且能够保留完全付出信息，每一笔资金的起始和活动都能够被逃踪。
所以，相关于传统货币，数字货币具备以下的优势：
1、能够间接付出、便当付出、无现钞付出，有利于削减交易成本和货币畅通成本，进步资金的周转效率；
2、中心银行能够将实时网点的数据对货币容量精准的调控；
3、资金流的信息可看察、可鞭策，从反陈旧迂腐、反洗钱来看，高效率的资金信息的逃踪可以实现更好的管控效果。
但是，我们同时也看到，那几年，微信付出、付出宝运用大数据、云计算等新手艺，构建以相信、链接为纽带的付出和生活办事平台，打破了传统付出形式，已经实现10亿级的毗连。微信付出、付出宝等新兴的电子付出体例，快速渗入人们的日常生活，传统的现金，过往开展多年的ATM机，还有大银行卡交易的笔数都不竭地缩减。
数字货币能不克不及替代传统的货币形式，能不克不及代替新兴的电子付出东西成为次要的货币形式和次要的付出东西，我觉得应该取决于四个关键因素：一是效率更高，二是成本更低，三是具有贸易价值的经济规模，四是具备社会承认的可信性和平安性。
我认为，在零售付出的市场，数字货币可能其实不具备代替或者替代微信付出、付出宝等新的电子付出体例的绝对优势。但是，在金融交易的场景中，或者说在数字金融资产的交易场景中，数字货币最有可能成为高效率的东西。
往年7月，高盛获得美国专利商标局第一个数字货币的专利，那种点对点清理加密的数字货币，对准的是证券交易清理市场，以制止传统清理交易的风险。美国证券交易T+3，我们中国的证券交易是T+1，所以，高盛推出如许的加密数字货币对准的是美国的证券交易清理市场，进而处理传统金融潜在的那些延时和各类各样的风险。
02 虚拟货币
接下来我们说说虚拟货币。
我们怎么样来定义基于区块链手艺和赐与链社区的“Coin”或者“Token”？如今，列国关于那两个词的定义有很大的差别，有的强调数字手艺的特征，把“Coin”称做加密数字货币，有的强调金融属性，把“Token”称做通证，如许一些所谓的基于赐与链社区的“Coin”或者“Token”当做一种证券交易东西来看待。
我的观点是，我们假设认同货币的素质，是一种关于交换权的契约，就应该强调交换权的经济以及其金融属性。无论是“Coin”仍是“Token”，不只在虚拟社区成为价值的标识表记标帜和付出的东西，并且能够通过交易平台，与法定的畅通货币停止交易，构成交易价格，所以它就具备了金融东西的属性。
因而，我们把Coin或者Token定义为虚拟货币可能更为贴切。同时，我们也应该明白，虚拟货币没有合格的发行责任主体，没有实体的资产做支持，也没有主权的相信背书，因而谈不上是法定命字货币。
2009年当比特币面世的时候，很少人能洞察将来。
往年比特币价值很高的时候，有些伴侣问我，你那个区块链工做小组的组长有没有买比特币，我说一个也没有。良多人买了比特币，在往年岁尾、本年岁首年月的时候，觉得本身腰包挺鼓，但应该说那时候可以洞察将来的人很少。
比来的一年虚拟货币颠末暴涨和狂跌，我们看到虚拟货币不再只是虚拟社区少数人的游戏，而是平行于现实世界的收集金融的空间。
03 虚拟货币赖以生长的深条理原因
我们应该存眷虚拟货币赖以生长的深条理原因。那里我做了几个方面的回纳：
第一个是虚拟货币赖以保存的手艺土壤。在往中心化的架构的公有链中，或者说那种公有链素质上是属于自规则的自组织，在如许的社区通行什么？通行收集共识的治理机造和发行虚拟货币的鼓励机造，虚拟货币是参与者认同的等价物和付出东西。
第二个是虚拟货币赖以保存的经济土壤。有的人说虚拟货币假设政府不让它做为付出东西，它就一文不值，我其实不如许看，我觉得虚拟货币仍是有它的经济土壤的。
虚拟货币有发行限额，但是能够细分，那点有的人可能熟悉不那么清晰。为什么中本聪其时搞比特币的发行数量限制为2100万枚呢？不克不及多发所以价格上涨。但是中本聪很聪明，发行总量是2100万，但是他没有限制比特币能够细分的水平，是万分之一仍是一百万分之一？所以，如今比特币现实是不竭地细分，一个比特币几千美圆，但是能够细分，细分到万分之一的时候，万分之一的比特币可能就是两块钱，那个应该是我们必需存眷的虚拟货币手艺上很重要的特征。
第三个是虚拟货币的造币成本。比特币是由挖矿产生的，它必需根据特定的算法，就是中本聪其时的特定算法来计算哈希值，并颠末散布式算法的系统来确保一致，那些挖矿的成本包罗电费、折旧、庇护费等等。