5月2日，小米正式向香港交易所提交招股书，申请在港上市
据招股书展现，在营业纪录期，小米大部门收进来自智妙手机销售。此中，2015、2016、2017三年，小米智妙手机为其总营收别离奉献80.4%、71.3%以及70.3%。
那也就是说，过往几年，小米收进中至少7成是靠智妙手机支持的
招股书还披露了过往几年小米的净利润和各项营业的销售情状。
过往三年，小米的营收别离为668亿元、684亿元以及1146亿元，此中智妙手机占比别离为537亿元、488亿元以及805亿元；
净利润别离为-76亿元、4.92亿元以及-439亿元；
但现实上，小米2015年至2017年的运营利润别离为13.73亿元、37.85亿元和122.15亿元。那此中的不同其实是小米过往融资发给股东的“可转换可赎回优先股”公允价值增加所带来的。
也就是说，小米根据企业管帐原则被计进金融欠债核算，优先股在公司上市后，一般会主动被转换成通俗股，在上市后的下一个财年会主动消逝，那种“非运营性吃亏”是互联网公司市值的一部门，并非实正的“吃亏”。
那阐明，小米确确实实是在赚钱的。
不外，小米也在招股书中就此对投资者停止了风险提醒：将来可能无法赚取利润，而且估量日后成本及开收金额会增加。
另据科技消费品市场研究机构IDC于本年2月发布的数据展现，小米已成为全球第四大智妙手机厂商，2017年四时度手机销量全球排名仅次于苹果、三星、华为。
小米：卖手机不赚钱，我们是互联网公司
根据开创人雷军的说法，小米的弄法历来就不是卖手机。
很创业之初，雷军就说过，“小米手机的盈利形式在于此后的软件利用，而不是靠卖手机赚钱，所以小米手机都是按成本价出卖。”
小米全球副总裁雨果·巴拉（Hugo Barra）在2016年承受路透社摘访时也曾透露：“我们的手机几乎没有任何利润，相当于白送……我们在意的是持续的营收流，能持续许多年。就算我们能售出100亿部智妙手机，我们也不会从中赚取一分钱。”
就在上周，雷军还在在公共场所表达：“小米手机的硬件综合净利润率永久不会超越5%，若有超出的部门，将全数返还给用户”。
而今天，雷军再次借董事长公开信再次发声强调，“小米不是单纯的硬件公司，而是立异驱动的互联网公司”，并给出了一个更为清晰明白的定位——“小米是一家以手机、智能硬件和IoT平台为核心的互联网公司。”
此外，小米在招股书中还对本身的智能硬件做出了如许的阐明：“虽然硬件是我们的重要用户进口，但我们其实不期看它成为我们利润的次要来源。”
上面那些声音实正的意思是：小米不靠手机赚钱，要靠办事赚钱。
事实果实如斯吗？招股书中给出了一些有趣的细节
确实，从招股书看来，卖办事比卖手机更赚。
过往三年，每台小米智妙手机中所包罗的办事收进呈现了明显的增长趋向，别离为28.9元、48.5元和57.9元。
从毛利率方面看，办事要远高于硬件。近三年来，前者为64.2%、64.4%和60.2%，智妙手机为0.3%、3.4%、8.8%，IoT和生活消费品为0.4%、8.2%、8.3%）。
但从各营业毛利来看，过往三年，智妙手机为小米带来的毛利有了浩荡的飞跃，过往三年别离为-1.71亿元、16.82亿元以及71.01亿元，反而是互联网办事部门的增长比力温暖。
那阐明，互联网办事确实撑起了小米很大一块的利润，以至是2015年和2016年最次要的利润来源；但那一情况在往年发作了改动——2017年，在毛利照旧不高的情状下，智妙手机部门的毛利有了发作式的增长，以大约一半的比例，成为小米毛利最次要的来源。
确实，过往两年，小米推出的两款旗舰机型，小米6和小米Mix 2，令小米手机一行此前排名不竭滑落的颓势，重回能够与华为一决高低的地位；
但此次招股书透露出的另一数据，则毫不留情地警醒着小米“前路照旧任重而道远”：
小米智妙手机的均匀售价照旧没能打破900元
那意味着，小米至今未能脱节销量严峻依靠红米系列的窘境，小米智妙手机的用户照旧偏低端。
而用户偏低端的代价则是很难产生高ARPU (ARPU-Average Revenue Per User，每用户均匀收进)，再加上小米智妙手机在过往一段时间的市场保有率从2016年10月的11.1%一路下滑至2018年1月的8.4%，落后于华为荣耀系列的9.1%，假设小米将来在募得更多的资金同时还想依靠智妙手机赚钱，那么如何将本身的互联网故事陆续讲下往，照旧是小米前路最需要处理的问题。