每六个月13.96万元的课你买不？毛利率近90%，那家教人炒股的公司要上市了

香港联交所网站展现，日前，九方财产控股有限公司第三次递交招股书。此前，九方财产曾在本年3月和往年8月两次递表，但均已失效。

当下，国内小我可投资金融资产快速生长且兴旺开展。市场需求之下，财商教导机构敏捷兴起，九方财产就是此中的一员。招股书展现，2021年，九方财产既是中国第二大在线投资决策处理计划供给商，又是中国更大的在线投资者内容办事供给商，其年收进超15亿元，毛利率接近90%，堪比茅台。

开创人曾赴美敲钟身家近2亿美圆

财商教导培训机构微淼发布的《国民财商教导开展白皮书（2021）》展现，从2014至2020年，国内财商机构数量从1660家增加到6054家。

教人挣钱那份生意，仍是有着兴旺的市场需求。据招股书援引弗若斯特沙利文材料，2021年，九方财产在线高端投教办事及在线财商教导办事总订单额为13.91亿元，是国内更大在线投资者内容办事供给商，占中国市场份额11.2%；别的九方财产也是中国第四大金融信息软件办事供给商。

九方财产控股有限公司（简称“九方财产”）前身为九方云，1996年成立于上海，1998年获得中国证监会颁布的证券投资参谋天分。

与九方财产息息相关的是一家名为银科控股的公司(简称“银科控股”)，该公司成立于2011年，早期次要通过 “银全国”撮合客户在中国三大次要交易所停止白银、黄金和其他贵金属及商品的交易。

2017年，银科控股收买由上海九方云掌握的上海富动100%股权。而在此之前的2016年4月27日，银科控股已在美国纳斯达克交易所上市，并创作发明了“大宗商品现货第一股”，市值接近8亿美圆。

然而，好景不长，在行业监管整顿之下，银科控股的日子一日不如一日，并逐步陷进吃亏。2020年6月，银科控股宣告方案私有化，同年11月正式退市，彼时其市值已缩水近半。

退市之后的银科控股也没有闲着，不到半年时间便剥离出九方财产，不到十个月（2021年8月31日）又向港交所递交了首份上市申请，失效之后，2022年3月21日，再次递交招股书。

将银科控股与九方财产双双送进IPO大门的是一个名为陈文彬的汉子。

陈文彬结业于大连理工大学，其专业为化工设备与机械。1995年，陈文彬在大连理工大学治理学院“模仿股票指数交易大赛”中获得冠军，随后，因赶上96年的大牛市，用6000元的本金买股票，赚到了人生的第一桶金。

1997年7月，结业之后的陈文彬顺利进进福州一家证券投资公司。八年后离任时，仅三十出头的他，已是该公司总司理。

2011年5月，陈文彬找来曾任职北京京华时代国际文化娱乐有限公司总司理的严正与曾在建筑、房地产行业履职的陈宁枫，配合创建了银科控股。银科控股退市时，其私有化交易价格约为5.40亿美圆，陈文彬、严正、陈宁枫三人的持股比例别离为35.13%、23.06%、20.52%股份。以此计算，陈文彬身家约为1.90亿美圆。

陈文彬、严正和陈宁枫也是九方财产的控股股东，据招股书，其别离持股34.62%、20.76%、18.47%，合计持股73.85%。

假设九方财产顺利登岸港交所，也将成就陈文彬等人，继银科控股后，第二次敲钟的梦想。

人均订单额27.3万元

2018年，借自有App平台九方智投，九方财产起头供给在线高端投教办事，面向对象是30岁以上且具有可投资证券结余不低于30万元的丰裕群众阶层小我投资者，售卖内容包罗线上课程、曲播、市场评论和一对一参谋办事等。该项目收费分三个原则组合与一个高端组合，前者均价为2.98万元/6个月，后者均价是6.98万元/3个月或13.96万元/6个月。那也是九方财产的收益大头。

从2019到2022年1-6月（陈述期内），投教付费用户从1.3万人增至近4万人，此中2022前半年有2.16万人，收益5.64亿元；2021年最多有3.89万人，收11.49亿元。

在线财商教导由九方财产2020岁尾推出，以手机App赢马私塾做载体，靠讲座与曲播形式，给新手投资者“教授”金融常识和资产治理身手。该项目收费仅一个版本，6980元/3个月。

但那一营业并没有给九方财产带来几可看收益。

2020-2022上半年，财商教导订单额占总额比例仅0.1%、0.9%、1.3%、0.1%。2021全年收益更高，也不外1400多万元。看来，进局的股民们仍是更喜爱短平快的投资批示与定见。

九方财产还有一款金融信息办事软件，名为九方擒龙。2021年，九方擒龙付费用户数6.24万人，2022上半年，付费用户仅1.65万人。按收益讲，九方擒龙算得上暴涨，2020年上半年收益还只要1837.7万元，到2021年就到达2.88亿元，2022前半年收益已达3.44亿元。

九方擒龙于2021年上线，有手机与PC端形态，目标是向“股市老炮”供给资讯、数据阐发和投资决策援助，其收费要求是用户需先订阅原则版本，再可抉择晋级至高级版，费用为原则版5800元/年、高级版2.88万元/6个月、豪华版6.88万元/6个月。

股民们实打实掏出实金白银，想为“常识付费”来实现财产增长。

那构成了九方财产扎实的根本盘。截至2022年6月底，每名用户均匀订单额27.3万元。2021岁暮，九方财产付费用户合计11万名。

退税与政府补助占利润近七成

九方财产赚钱吗？赚，但也不克不及说良多。

2019年，九方财产吃亏5784万元；2020年扭亏为盈；2021、2022前半年净利增至2.32亿元和2.2亿元。比照营收，陈述期内从2.97亿涨至9.23亿元。2021年最多15.31亿元。

单从毛利率讲，九方财产相对不变地接近90%。2021年，贵州茅台酒类营业毛利率为91.62%。

不外，九方财产口袋里的钱其实不完全来自用户与本身营业。九方财产控股有限公司前身为九方云，1996年成立于上海，1998年获得中国证监会颁布的证券投资参谋天分。

2022上半年，九方财产挣了很多钱，招股书中阐明原因是规模经济效益超越开收增幅，别的上海九方云获得重点软件企业天分，并因而享有15%优惠所得税率待遇，使相关开收削减。

九方财产2020、2021年的增值税退税额为4731.6万元、1.35亿元，约占年内利润总额的54.6%和58.2%。自2019年起头，九方财产还持续获得了其他政府补贴，详细到金额，从159.7万元增至2022上半年1003.3万元。招股书中，公司称一旦政府补贴或优惠税收待遇末行、削减或延迟，将对九方财产的营业、财政情况、运营功绩产生严重影响。

2020年和2021年，政府退税及补贴占到了九方财产总利润的近七成。按平台2021年总付费用户数算，每名用户为平台利润奉献了约300块钱。

屡遭用户赞扬，鼓吹涉嫌违规

根据弗若斯特沙利文供给的数据展现，2021年国内小我投资者数目将到达1.96亿人，2026年则能增长至2.8亿人，复合增长率为7.3%。小我可投资金融资产规模则将由2021年的196.2万亿人民币增长至2026年的266.0万亿人民币。

市场虽大，但要办事好用户却其实不随便。近几年，九方财产的退费用户逐步增加，且退款金额在收款总额的占比中也逐步攀升。

招股书展现，九方财产2019年-2021年、2022年1-6月收到并处置1707、5849、19623和12060宗退款要求。退还金额别离为4500万元、1.46亿元、3.83亿元和2.99亿元，占所收款项总额的9.8%、12.5%、16.1%和22.4%。

在招股书中，九方财产将其回因于客户对市场的短期自信心及投资决策处理计划的需求等原因。

但事实上，从用户的反应来看，并不是如斯。交付了高贵的膏火，不赚反亏才是用户退款的核心。

在黑猫赞扬上，有用户表达，在抖音上刷到财经博主张志丹的短视频，称可天天选举股票，用户只要跟着买就行，即便是小白也不需要担忧吃亏。

在猎奇心的差遣下，2021年12月1日，该用户花28800元报名了九方擒龙尊享版金牛系列。但最初发现教师在群里选举的股票根本上是吃亏形态，联络的客服除了催促续费，其余时间均不在线。因而，该用户认定九方擒龙和九方智投涉及虚假鼓吹，要求退费。

不只如斯，有媒体报导，九方财产旗下九方智投（上海九方云智能科技有限公司）的投顾司理死力推销炒股实战班的“投资战绩”，并声称“我选举的强势股今天又涨了20%”“15万本金一周时间赚了3.1万”。

而根据《证券投资参谋营业暂行规定》第24条，“证券公司、证券投资征询机构应当标准证券投资参谋营业妥帖和客户招揽行为，制止对办事才能和过往功绩停止虚假、不实、误导性的营销鼓吹，制止以任何体例许诺或者包管投资收益。”那意味着九方财产在传布层面已涉嫌违规，

此外，2022年1月，国度互联网信息办公室发布第一批境内金融信息办事机构报备编号的通知布告，存案机构可严厉根据《金融信息办事治理规定》要求供给金融信息办事。此中，金融信息办事机构引进存案造，但“九方智投”所属主体并未在列。

从市场需求来看，九方财产规划的虽是一片蓝海，但若无法挠住用户，继续获得政府补贴，严管之下，也难言乐看。

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