撰文 | 小不董
编纂 | 李信马
题图 | IC Photo
11月16日晚间，腾讯控股发布2022年第三季度功绩陈述。实现营收1400.93亿元（人民币，下同），往年同期为1423.68亿元，同比下降2%；净利润399亿元，同比上升1%，环比上升115%，调整后净利润为322.54亿元，同比增2%，突破了持续四时度的下滑， *** 正增长轨道，降本增效初见效果。
与此同时，腾讯以分发特殊盈利体例，将其所持有约9.58亿股美团股权分发给股东，分拨比例为10:1（每持有10股腾讯获派1股美团）。
本季度，腾讯的销售及市场妥帖开收同比下降32%至人民币71亿元，反映出对营销活动收入愈加严厉的把控，出格是与数字内容办事、企业办事、游戏及东西类产物。一般及行政开收同比增长11%至人民币265亿元，原因是研发开收、雇员成本、租赁费用以及办公开收的增加。所得税开收同比增长30%至人民币71亿元。对此，腾讯在财报会议中表达：“通过降本增效办法，从头聚焦核心营业，有效掌握了成本增长。”
财报发布当天，腾讯控股收盘价为294.4港元/股，截至文章发布前，腾讯控股股价为281.8港元/股，总市值2.70万亿港元。
图片来源：收集
一、游戏营业受限
腾讯的营业按收进构成来看，次要分为增值办事、金融科技及企业办事、收集告白三部门，此外还有其他营业。此中增值办事营业又分为游戏和社交收集两个部门，2022年第三季度，增值办事营业的收进同比下降3%至人民币727亿元。
下图是腾讯按季度的分部收进占比，颜色由深到浅别离为社交收集、国内游戏、国际游戏、在线告白、贸易办事及其他，能够更详细的看到每部门营业收进的改变。
图片来源：腾讯德律风会
游戏本来是腾讯的“现金牛”，但在版号发放的限造下，国内游戏遭遇冷冬，伽马数据上个月发布的《2022年第三季度（7-9月）游戏财产陈述》（下称《陈述》）中提到，Q3中国游戏市场现实销售收进为597.03亿元，同比下降19.13%，环比下降12.61%。
腾讯在财报中表达，受行业过渡性的挑战，招致付费用户削减，本土市场游戏收进下降7%至312亿元。此中《王者荣耀》、《和平精英》等收进削减，不外《重返帝国》、《英雄联盟电竞司理》以及备受等待的《英雄联盟手游》等比来推出的游戏一经推出就吸引了很多玩家，那也恰当的拉回一部门游戏方面的收进。
图片来源：豆瓣
《陈述》中也表达本年7-9月，TOP50挪动游戏中MOBA类流水份额更高，且较往年同期流水份额明显增加，那次要是因为《英雄联盟手游》带动。从挪动游戏流水测算榜TOP10来看，腾讯游戏占据6个位置，前三名中有两款游戏都属于腾讯。但7-9月，挪动游戏产物停运数量较上季度明显增加，环比增长88.9%，产物中88%属于腾讯。
图片来源：伽马数据
老牌游戏也有“老当益壮”的存在，好比14年前发行的《穿越前方》，仍然是中国小我电脑游戏范畴领先的第一人称射击游戏，腾讯财报中表达，其本年前九个月的流水实现了高单元数同比增长。2015年腾讯发行了由天美工做室自主研发的《穿越前方手游》拓展了该系列的中国玩家总体规模，即便在腾讯发行的浩瀚其他同类型游戏中，《穿越前方手游》仍然是中国以玩家利用时长及流水排名前十的手游。
德律风会中，腾讯高管表达：“目前整个游戏财产都陷进了停滞，我们正在向现存的项目中投进更多的资本，预期更多的贸易游戏版号将会发放，另一方面，我们其实不太清晰宏看经济走向会若何改动，假设那两大因素都有改变，我们的游戏营收无疑会增长。”
出海做为国产游戏行业开展的新标的目的也碰着了瓶颈期，2022年7-9月，中国自主研发游戏海外市场的现实销售收进为42.62亿美圆，环比下降3.91%，那已经是持续四个季度呈下降趋向。《陈述》中指出，本季度环比下降次要是因为《State of Survival》、《万国醒觉》、《和平精英》等头部产物收进环比均呈现下降。
不能不说，游戏大厂的主打产物能否“食香”与行业整体收进息息相关。
腾讯在国际游戏市场上的游戏收进增长3%至人民币117亿元，虽然《PUBG Mobile》的收进削减，不外《VALORANT》实现了稳重增长，还胜利推出了《幻塔》并扩展于Miniclip旗下的游戏组合。
游戏发行方面，2022年8月推出的《幻塔》，成为期内全球日活泼用户数排名第二的大型多人在线角色游戏饰演游戏。国际市场上，《幻塔》第三季度在日本市场同品类中流水排名首位，在美国市场同品类中流水排名第二。
图片来源：《环塔》官网
11月4日，聚集动漫元素的科幻主题角色饰演射击游戏《成功女神：妮姬》发布，那是由腾讯参与投资的韩国工做室Shift Up开发的，推出后在全球全品类手游中按流水排名第一，不外其在豆瓣上暂无评分，玩家评论也是普及欠安。
图片来源：豆瓣
总的来说，腾讯游戏营业的开展情况，更大的影响因素仍是版号的发放。好动静是，11 月 17 日，国度新闻出书署公布了新一批国产游戏版号，此中腾讯旗下《合金弹头：醒觉》也过审了。11 月 16 日，人民财评还刊发了题为《深度发掘电子游戏财产价值机不成失》的评论文章，强调在游戏娱乐群众的感化外，同样对国度的财产规划、科技立异以至是文化传布具有意义，行业有“开闸放水”的迹象。
正如腾讯高管在财报德律风会议所说的：“相信行业在不久未来会有更多版号发布，在某种水平上腾讯需要为此做好预备，在版号发放出来之后，腾讯会有更多已经预备好的游戏推出，游戏行业的逆风因素必然会得到缓解。”
二、长短视频“内卷”
腾讯社交收集营业的收进，次要来自微信、 *** 、腾讯音乐、腾讯视频等营业，第三季度腾讯的社交收集收进下降2%至298亿元，付费会员数同比下降3%至2.29亿，详细来说，腾讯的视频号曲播办事及音乐付费会员办事的收进增加，而音乐曲播、游戏曲播及腾讯的视频付费会员办事的收进削减。
图片来源：华安证券研究所
在4月20日，腾讯视频会员价格又一次涨价，VIP持续包月价格从20元涨到25元，VIP持续包季从58元涨到68元。往年4月，腾讯视频会员就涨过价，很多用户表达，逃剧太难了。
图片来源：微博
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现实上爱奇艺往年岁尾也涨了价，黄金VIP会员月卡连包为22元，通俗为30元，此前为连包19元，通俗会员25元，涨幅别离为16%和20%。芒果TV会员价格在8月份再次上调，月卡从25元上调至30元，涨幅达20%；季卡从68元上调至78元，那已经是一年内的第二次涨价了。就连五年未涨价的优酷也卷进了“涨价潮”，于本年6月将持续包年的价格上涨40元。
图片来源：微博
显而易见，各家的功绩都不亮眼，只能进步会员价格以求拉动收进，2021年，腾讯视频付费会员数持续两个季度环比增长下滑，二季度增长以至陷进停滞。即使三季度在《扫黑风暴》《你是我的荣耀》等热门剧集加持下，付费会员数有了必然增长，但全年增长程度仅庇护在同比1%，至1.24亿。新的增长故事也只是庇护了一个季度，就走向了末章。
腾讯便宜电视剧《梦华录》在2022年6月全网播放量第一，腾讯视频挪动端日活账户比其最接近的同业领先20%以上，但截至本年二季度，腾讯视频付费会员数1.22亿，较2021岁尾削减了200万。用户的第一反响是最实在的，无论哪家的视频会员，每涨价一次就会离用户的上限近一点，腾讯当然逃脱不了。
三、社交“焕新”
微信开展仍然向好，小法式办事了更多的贸易与民生办事利用场景，日活泼账户数打破6亿，同比增长超30%，其日均利用次数也同比增长超越50%。
在食物饮料、服拆、商场百货等场景，线下商户与品牌方也越来越多地将会员积分系统跟小法式连系。疫情以来，用户凭仗安康码小法式停止验证，自岁首年月至陈述期累计拜候量已超越3200亿次。
*** 方面，与Gucci及KFC等品牌协做打造了超等 *** 秀虚拟空间，超等 *** 秀跟前生的 *** 秀更大的晋级，就是3DAI捏脸，以前的 *** 秀是2D平面，充红钻会员的话能够拥有闪亮亮的发光效果以及天使同党等配饰。
肯德基超等 *** 秀 跨次元炸鸡店 图片来源： ***
现在的超等 *** 秀能够手动调整面部五官外形，改换发型、肤色等，此功用还能通过AI面庞识别，用3D打造专属本身的虚拟形象，而想捏个标致的脸，就需要花钱充值Q币了。
图片来源： ***
收集告白营业2022年第三季度的收进同比下降5%至人民币215亿元，同比下降比率较上季度仍是有所收窄的，那是因为游戏、电子商务、快消操行业的需求改进。
社交及其他告白收进下降1%至人民币189亿元，各类行业告白需求疲软，被视频号中的信息流告白的强劲需求所抵消。
媒体告白收进下降26%至人民币26亿元，往年同期举行了东京奥运会，所以相关投进会比力大，而本年没有类似的大型活动，受欢送的电视剧投放也少，招致腾讯视频告白收进削减。
告白主关于视频号信息流告白的需求更强劲，出格是快消操行业，除了视频号，微信告白收进也实现了同比增长，此中小法式告白收进增长敏捷。
图片来源：微信
四、to B 营业开展优良
金融科技及企业办事营业方面，受益于线上及线下贸易付出活动的恢复，2022年第三季度的收进同比增长4%至人民币448亿元，占收进总额32%。值得存眷的是，金融科技及企业办事收进已经持续六个季度占腾讯总收进比重超30%，成为腾讯第一大收进来源。
收进成本上，同比下降3%至人民币299亿元，环比有所提拔。比拟于第二季度，金融科技及企业办事营业成本增长6%。腾讯方面指出，因为付出金额环比增长，金融科技办事的交易成底细应增加，而与企业办事相关的办事器与带宽成本以及云项目摆设成本削减。
关于金融控股公司的重组问题，腾讯治理层表达：“金融控股公司的派司获得需要一个过程，腾讯与监管机构停止了十分密切的互动，并为此做了需要的预备。腾讯已经花了良多时间来确保所有的办事都契合新的监管要乞降轨制，监管方对我们当前的合规情状也十分称心。”
云营业方面，腾讯指出，因为缩减吃亏项目并专注于自研产物，收进同比略有下降，但毛利同比大幅提拔。国际数据公司 （IDC）发布的《中国公有云办事市场（2022上半年）跟踪》陈述展现，2022上半年中国公有云办事市场整体规模（IaaS/PaaS/SaaS）到达165.8亿美圆，此中IaaS市场同比增长27.3%，PaaS市场同比增速为45.4%。仅统计中国企业或MNC（多国公司）利用国内公有云资本的营业，阿里云、华为云、天翼云、腾讯云、挪动云别离占据中国国内公有云IaaS市场的37.2%、12.4%、11.9%、11.1%和5.0%。
腾讯关于助力非互联网行业的数字化转型比力积极，出格是过往开展形式侧重线下的行业。腾讯治理层表达：“企业办事能否会在1到3年内带来本色性的收进奉献，具有不确定性。但从久远来看，我们相信那些办事将有助于实现优良的货币化。”
风吹柳絮