美邦服饰1.9亿卖店展给雅戈尔，李如成本年已靠地产赚了23亿

卖衣服不如卖房子？

做者 | 苏影、刘钦文

编纂丨卢泳志

来源 | 野马财经

你有多久没往过美特斯邦威了？

关于80后、90后来说，美特斯邦威曾是很多人熟悉的青春符号之一。回忆中有唱着“不走通俗路”的周杰伦，也有和端木磊在美特斯邦威幸福约会的楚雨荨。

现在，那个承载着一代人青春回忆的品牌却逐步落寞，比年吃亏危机之下，最末抉择“卖房”自救。

10月30日，美邦服饰（002269.SZ）通知布告称，公司拟以现金交易体例向雅戈尔（600177.SH）出卖部门房产，交易价格为1.9亿元。

值得重视的是，此次交易中，美邦服饰和雅戈尔固然同为A股服饰企业，但对地产却摘取了完全相反的行动。而“一退一进”之间，地产对两家企业来说又事实意味着什么呢？

美邦服饰前三季度吃亏7.59亿元

此次被摆上货架的房产为湖北武汉光谷世界城西班牙风情街1幢B单位的店展，共计3层，总建筑面积3810.2平方米。

从两边约定付出体例来看，1.9亿元拟分三次停止付款。

美邦服饰表达，本次交易有利于公司盘活现有资产，契合公司战术规划。经公司财政部初步测算，本次交易将构成约5539万元（未扣除税项及开收）的资产处置收益，所得款项将用于填补公司活动资金。

而美邦服饰的出卖行为，或与其吃亏功绩有关。10月30日，在美邦服饰官宣出卖房产的同时，也交上了三季度的功效单。

截至2022年9月底，美邦服饰实现营业收进9.68亿元，同比下降49.9%；净利润-7.59亿元，同比下降283.8%。美邦服饰认为，收进下降次要因为陈述期内公司运营受疫情频频影响较为严峻，且公司全面封闭吃亏曲营店展所致。

来源：罐头图库

但事实上，美邦服饰功绩吃亏趋向由来已久，其实不能简单回因于疫情原因。

财报介绍，美邦服饰初次吃亏呈现在2015年。其时，跟着电商形式开展，国表里服拆品牌合作猛烈，美邦服饰在曲营转型快速推进的同时，加盟渠道功绩提拔仍相对滞后，最末招致其昔时功绩初次呈现吃亏，净利润为-4.32亿元。

尔后的2016年-2021年，美邦服饰净利润不断在盈亏之间频频横跳，但总体来看仍是吃亏大于盈利的场面。

截至2021年岁尾，美邦服饰的总营收为26.39亿元，同比下降30.91%；净利润-4.68亿元，同比增长45.49%。

对此，美邦服饰董事长胡佳佳在2022年5月的功绩会上曾表达，因不断沉浸、纠结于情怀，不肯舍往，给公司运营功绩带来浩荡挑战；本年公司将全面封闭吃亏店展，并强化三五线市场，整合晋级线上渠道。

半年报介绍，2022年上半年，美邦服饰总计共封闭了394家曲营和加盟门店。

加上此次出卖房产，能够看出美邦服饰不断在勤奋“自救”。但虽然如斯，美邦服饰仍面对较大的活动性压力。三季报介绍，美邦服饰的短期告贷及一年内到期的非活动欠债为11.35亿元，同期其现金及现金等价物仅为0.38亿元。

对此，美邦服饰表达，从8月底到目前为行，公司对外债务都在根据和赐与商的约定，在按方案了偿。此次房产出卖的款项，我们也将陆续用于新的产物消费中。

而美邦服饰当下的处境，或许也正如胡佳佳此前所表述的那样，“以最坏的诡计，做更好的预备，没有退路，只要前进。”

雅戈尔为何要买房产？

比拟于活动性承压的美邦服饰，雅戈尔的情况显然要好得多。

根据其10月28日披露的三季报展现，前三季度雅戈尔别离实现营收、回母净利润128.26亿元、41.93亿元，别离同比增长27.72%和10.96%，此中时髦板块、地财产务和投资板块等均做出了奉献。

雅戈尔此次收买房产，或许正与其在地产范畴的功效有关。官网介绍，雅戈尔置业控股有限公司成立于1992年，迄今为行，雅戈尔已经在房地产范畴深耕20年。

来源：罐头图库

从1992年涉足房地产开倡议，雅戈尔在宁波、苏州等地相继开发东湖花园、东湖馨园、都会丛林、苏州将来城、海景花园、钱湖比华利等楼盘，累计开发室第、别墅、商务楼等各类物业300万平方米。

在此期间，房地财产务也对雅戈尔集团“报之以李”。

以比来3年为例，2019年-2021年，雅戈尔旗下地产板块别离实现营业收进60.8亿元、50.71亿元和66.65亿元，在总营收中占比别离为48.95%、40.83%和48.98%。

据克而瑞数据展现，2021年房地产企业销售榜中，雅戈尔全口径销售额为152.7亿元，排名132名。

截至2022年9月底，雅戈尔的地财产务仍在公司总营收中占比力高。

详细来看，陈述期内雅戈尔旗下时髦板块完成营业收进45.07亿元，在总营收中占比35.14%；回属于上市公司股东净利润5.65亿元，利润占比13.47%。同期，其地财产务营业收进83.27亿元，在总营收中占比64.92%；回属于上市公司股东净利润23.07亿元，利润占比54.52%。

来源：雅戈尔三季报

值得重视的是，固然房地财产务是雅戈尔的重要营收来源之一，但据雅戈尔年报介绍，公司的核心主业仍是以品牌服拆为主体的时髦财产。

关于此次购置房产一事，雅戈尔方面也表达，公司购置店展的原因是为了继续开展时髦财产，进一步落实大店战术规划。

不外，IPG中国区首席经济学家柏文喜阐发，雅戈尔此次购置房产，除了为了开展时髦财产之外，确实也是在从地产角度做投资的考虑，因为雅戈尔自己的营业线以及很大一部门功绩均源自地财产务。

成衣身世的“房企”老板爱炒股

在时髦、地产两大江湖做得风生水起的雅戈尔，其开创人李如成的人生也不简单。

李如成1951年出生在上海，后来随家人下放到宁波，在农村插队15年，1981年进进由两万元知青安设费兴办的乡镇服拆厂工做，即雅戈尔的前身：青春服拆厂。很快，李如成就从一个工人，做到厂长、书记。到1985年，青春服拆厂的利润就到达200万元。1986年李如成创建了“北仓港”品牌，北仑港衬衫遭到逃捧。1990年，又创建了“雅戈尔”品牌。

之后，李如成敏捷开设本身的销售收集，在全国30个城市开了大型旗舰专卖店，邀请初代偶像费翔代言，把汉子的生意做到极致。1994年，雅戈尔衬衫占有率到达全国第一，将男拆卖到全国。

90年代，李如成进军海外，收买了一个美国服拆品牌哈特马克斯。据其承受《立异者》摘访时表达，进进美国市场后，一年就有5、6亿美圆的销售，也带动了国内的消费。

来源：罐头图库

然而，李如成其实不称心于服拆行业的好钱景。在1992年抉择跨界房地产后，1993年，雅戈尔起头进进股权投资范畴，随后进一步涉足证券、银行等金融范畴，先后投资了博识集团、宜科科技、中信证券、宁波银行、海通证券等多家企业。到2012年，雅戈尔对12家上市公司停止了投资，还有金融投资、PE投资等。

此中宁波银行为雅戈尔带来很多收益，2020年2月3日晚间，宁波银行发布通知布告，2020年8月以来，雅戈尔已合计减持该行2.96亿股，减持金额约100亿元。那一减持动做搀扶帮助雅戈尔2020年投资营业净利润到达约44.7亿元。此项收益外，还有历年从宁波银行获得的现金分红。

据历年年报展现，雅戈尔2001年到2021年投资收益到达432亿元。超高的投资回报率，让李如成一度被称为“服拆界的巴菲特”。

自从1998年胜利在上海证券交易所挂牌上市，雅戈尔构成服拆消费、地产开发、股权投资三大主营营业。2019年10月10日，胡润百富榜展现，李如成排名第370位，财产值105亿元。

但投资的钱从哪来？2016年4月雅戈尔曾募资约50亿元，随后便屡次利用闲置资金购置理财富品，据通知布告和2016年中报展现，2016年全年雅戈尔合计购进理财富品83.81亿元。

野马财经造图

也有很多投资者对此表达不满，雅戈尔的投资者闻先生谈到，上市公司做理财是一种资金操纵效率极低的表示，假设为了获取投资收益，投资者何不本身做理财，要将资金交给上市公司做？并且，公司将闲置资金购理财或者存银行，反映出公司开展前景不明，不敢将闲置资金用到主业运营上往。

有券商阐发师彭先生表达，上市公司喜爱理财富品，多半是因为理财富品收益较不变、获利快，再则公司的主业增漫空间有限，运营性盈利困难。不外，如若公司置主业于掉臂，只“热爱”理财，那也需投资者特殊重视，那必然水平上阐明公司所属的行业或其本身开展，前景不算乐看，仍需看看。

除此之外，依靠理财挣钱，也存在不不变的风险。从雅戈尔近十年的营收净利情状来看，其其实不不变。

来源：Wind数据

“多元化运营，从公司治理角度来说，期看的效果是东方不亮西方亮，如许就能够实现公司运营的不变。如许，经济好的时候，能够三线开花，四处赚钱，那是功德。经济不景气的时候，服拆总还能够赚钱，服拆吃亏，地产也能够赚钱，地产也吃亏，股权还能够赚钱，从财产运营上来说，是一个功德。但是那个违犯了资产的素质，很难成为优良资产，因为多元化的成果就是，一堆财产，都好好的还好，但是你只要一个处所着火，整个船就出问题了，那就是他不克不及成为优良资产的原因。”私募基金治理人哈利兄弟表达。

也是在2019年，李如成起头强调雅戈尔要 *** 服拆主业。

但效果似乎其实不显著。2021年年报展现，雅戈尔地产开发营业营收略高于品牌服拆，2021年雅戈尔营收136亿元，此中地产开发65.65亿元，占比48.27%，品牌服拆营收59.38亿元，占比43.66%。那以至还不如2010年，2010年雅戈尔的品牌服拆营收就到达60.38亿元。

内部主业营收增长不明显之外，外部情况中，服拆范畴的国产物牌李宁、安踏等也在逐步翻开市场，更受年轻消费者喜爱。

雅戈尔在享遭到多元化盈利的同时，也不能不面临多元化带来的困局。

您买过雅戈尔的产物吗？关于雅戈尔和美邦服饰的房产交易，您怎么看？欢送评论区留言留言聊一聊。