6年前的双11剁手节，你还记得吗？市场一片腥风血雨！恐惧至极！
商品市场的持仓量陆续刷新汗青笔录了，包罗铜、白银等等良多品种持仓刷新笔录，毫无疑问多空陆续大对决；
时间很巧，本年双十一也是周五，那让人不由想起6年前的那一刻，
不晓得当初做期货的人，还有几人仍在市场中搏杀，假设参与过，那必然印象深入，
那应该是期货市场上一次风险极大的时刻了，固然不是金融危机引发的崩盘，但我们见证了当市场发作踩踏时，人的行为的可怕。
让我们一路来看看汗青上对那一天的报导吧，
笔录一：
2016年11月11日晚间九点半，棉花主力合约间接一条曲线从涨停打到跌停，整个颠簸幅度超越13%。
假设没有履历过阿谁场景，可能很难体味那种觉得，
我还清晰的记适当时电脑警报刺耳的声音，过往一看涨停的多单利润霎时转为吃亏，那种冲击实的是一言难尽。
可能没有做过时货的不会领会那意味着什么，商品期货的杠杆倍数一般在10倍摆布，也就颠簸10%，颠簸幅度就是一倍包管金，假设你是满仓操做的话，那一过程足以让你账户彻底回0，半仓操做也会使你吃亏幅度超越50%。
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恐惧到什么水平？霎时跌停，快到软件的分时图都来不及反响！
那就是实正的 一念天堂一念天堂！
有的交易者用手机文华财经的APP下单，霎时飞跌时数据阻塞，下不进单，恐慌中持续逃单后成交价已是惨绝人寰。
“霎时拉爆！”
“太吓人了！”
“亏死了，全数亏死了！”
可怕的是，那种现象并非个别品种，而是全线瓦解。
整体来看，盘中菜粕，pta，棕榈，豆粕，大豆，豆油，橡胶，菜油等多个品种触及跌停。棉花由涨停到一度跌停，最末收跌3.62%；铁矿石由涨停到下跌，最末收涨2.16%；焦炭、热卷、螺纹钢均由大涨到收盘下跌；橡胶收跌4.83%；豆粕收跌3.55%；玻璃收跌3.41%，甲醇收跌4.72%，菜油收跌3.07%，菜粕收跌5.04%。
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惨案若何来？多空都杀！
时间回溯到时间发作前——2016年11月11日那一周，商品期货多头大发作，连拉四根大阳线，各品种轮流上涨以至冲击涨停。只要适应趋向全面做多，浮盈很大，根本完成了两三年的预期收益。
有人说：当市场呈现快速浩荡上涨，短期获取大幅利润时，应当恰当减仓，因为，你不克不及指看天上掉馅饼那种功德会没完没了。
但市场上能够说是一群亡命之徒在停止资金运做，都在赌本身不会是最初一个接到火棒的人。
高处不堪冷！
然后，惨案就发作了！
据说那是期货风控脸色包：来不及多翻空的你
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期货大残杀背后有几点诱因？
1、监管加码、窗口批示
一家大型期货营业部人士说：“监管层对交易所窗口批示，使得大户离场，并且良多是产物资金的撤离，引发踩踏，触发了一些法式化交易的操做。”
2016年双十一当天，各大品种的减仓幅度，普及在百分之十几到百分之二十，有些还到达了30％摆布。只要一种阐明：持久在期货市场做市的大boss多单全线闪人了。原因：预期到了某些工作，或者遭到了某些压力。
以铁矿石为例，在夜盘狂跌之前，多个次要期货公司的成交量几乎已经起头全线收缩。
多头和空头谁能获胜，很简单，谁钱多，谁就赢。
2016年以来国内期货市场继续了大半年的牛市，累计的涨幅浩荡，随之而来的回落风险也不容小觑。在往产能、保赐与的行业布景下，黑色系品种表示出格夺眼。
近期发改委相关人士亮相称，近几个月来，煤炭价格继续上涨，已经偏离了根本面，市场上存在着投契炒做的行为，对煤炭价格非理性上涨起到了推波助澜的感化。
从涨停到跌停10秒！什么线啊浪啊，都是狗屁，要治你们，分分秒秒。好了，以后听话，别恶炒，出格是农产物，别给我瞎搞。好了，今天年警告。散会！
从涨停到跌停10秒！什么线啊浪啊，都是狗屁，要治你们，分分秒秒。好了，以后听话，别恶炒，出格是农产物，别给我瞎搞。好了，今天年警告。散会！
2、证监会：期货公司不得以任何形式参与配资营业
2016年11月9日，有媒体报导称，从知恋人士处得悉，证监会在当日发出通知，要求各期货交易所严查市场反常交易，排查市场违法违规行为，并摘取多种办法严厉按捺市场过度投契，确保市场次序合理有序。同时要求各期货公司不得处置配资营业或以任何形式参与配资营业，不得为配资活动供给便当。
期货市场上的配资情状，固然在期货公司层面得到了监管层的明令制止，但是，在市道上仍能找到很多配资的渠道。
“期货资金批发，量大可优惠。期货资管分账户1:2至1:19倍配资，免利钱形式手续费交易所1.8倍。低息低手续费形式按月利钱1.1%，按日付息8元/天每万元，手续费交易所1.2倍。”
3、交易所频出重拳，为市场降温。
有接近上海期货交易所的业内人士证明，证监会确实向交易所发出了风险提醒的通知，次要内容是“限造持仓”。
另一位在期货公司工做的人士说，有多家期货公司收到监管要求，需在2016年11月18日之前，将向交易所报备的在本机构开户的资管产物账户的持有人、治理人、投资参谋等相关信息抄报证监局。
上期所近来关于投资者合约成交到达交易所处置原则的行为监控得非分特别严厉，从2016年11月9日起的3天之内就对10位投资者摘取了限造开仓的监管办法。
2016年11月份以来，上期所、大连商品交易所（大商所）、郑州商品期货交易所（郑商所）别离公布5项、3项及4项通知布告，调剂多个品种的交易手续费、包管金原则或涨跌停幅度。
商品期货市场新推的交易限额轨制也是监管加强的手段之一。比来几个交易日，上海期货交易所与大连商品交易所相继公布上调螺纹钢等相关品种手续费或交易包管金，且初次对个别品种施行交易限额轨制。那是 2016年5月份大商所、上期所引进交易限额轨制以来，初次在商品期货市场施行那一轨制。
还有期货公司反映接到了交易所的窗口批示：
“你好，接交易所窗口批示：2016年11月11日的夜盘起头，铜开仓不克不及超1200手/天，总成交量不克不及超2500手/天；螺纹钢开仓不克不及超7000手/天，总成交量不克不及超1500手/天；沥青开仓不克不及超越3200手/天，总成交量不克不及超6400手/天。超出者交易所可能会有惩罚，请务必掌握那几个品种的交易量。”
4、欲看！贪婪！
一般人说起期货市场，第一印象是风险高。
为什么呢？
因为期货市场自带高杠杆，常规情状下，均匀十倍杠杆摆布。
高杠杆的素质就是高颠簸性。好比十倍杠杆，就是把品种的颠簸性放大了十倍。
在教科书上，一般把风险定义为品种的颠簸性。
所以，期货市场天然被列进高风险的范围。
那没错。
但其实不完全。
因为那个对风险的定义还停留在表层，没有触及素质。
我们举个例子，莫非股票市场的风险就小吗？
良多散户，进进市场之后吃亏50%以上的很常见。以至良多专业投资者，都不免在熊市中遭遇大幅吃亏。
因为不带杠杆，股票市场的颠簸性确实要比期货市场小。但那其实不意味着风险就小。
因为当我们更深进地看风险的素质，会发现它不单单是品种的颠簸性，更重要的是你的欲看的颠簸性。
当你有一个合理的欲看，好比你一年就只逃求25%的年化回报。无论你做什么品种，你天然就不需要用到高杠杆，那么你的净值颠簸当然就不会太大。风险就小。
当你有一个很高的欲看，好比一年，以至在更短时间内，想要100%的收益。那么无论你做什么品种，你城市想方设法往加杠杆。那么你的净值颠簸当然就会很大。风险就高。
所以风险的素质，跟你的欲看有关。
而一旦预期对了，其他的工具想错也错不了太多。
但挑战远不行此，因为市场先生是最神异的催眠师。
好比，一起头你的预期也很合理，就是想要25%的年化回报。但牛市来了，你熟悉的一个傻子都赚了50%，隔邻老王三个月都翻倍了。
你还能坚守25%的预期吗？
市场先生是最神异的催眠师，会不竭催眠你的理性，催化你的欲看。
那才是你更大的挑战。
期货最难最悲剧最不“公允”的处所：做对和做错的重要性完全不合错误称，再多的对，清零只需要一次错。大胜百次，下一次可能的遭遇会有两种（胜、败）；但只要大败一次，就可能再也没有下一次。胜中永久有败，而败中，可能再也没有胜。
涨了那么久，只要最初面如许一根阴线，前面大部门指数涨幅都还在呢，那么多利润便荡然无存，很多人便霎时爆仓血本无回。每个交易者，本来那么细小……
今天让你获得暴利的办法，有可能在将来的某一天让你食大亏。
可怕的是我们的贪婪，是毫无理性可言的仓位治理。
所以，请做好资金治理和风险治理！
最初献给各人那个
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跋文：
人是伟大的，也是细小的。我们用梦想和勇气肃清万难，创造心中世界，鞭策文明朝上进步，也在此过程中，酿造一个个自我扑灭的悲剧。我们用欲看成就本身，也用贪婪扑灭本身。
2016年双十一，交易，再一次以无数人的败尽家业、血泪代价以至生命，书写其汗青性时刻。那是交易风控的典范教材，已经永久被铭刻，并将不断被提起。
因而，我们永久无法揣测任何一种灾难的降临或分开。我们独一能做的，应该是在他人贪婪时惧怕，而在他人惧怕时贪婪，在准确的时候，更大限度地发扬出你的力量。
过往末将成为汗青，而汗青留下的，应该被所有人永久铭刻！
笔录二：
履历过上周五夜盘血洗，昨日多达7个品种跌停后，今日（11月15日）内盘期货市场延续跌势，今天还曾逆市上扬的黑色系更是全线狂跌。
市场一片腥风血雨！恐惧至极！
截至收盘， 铁矿石、 螺纹钢、热卷、玻璃主力封跌停，焦炭狂跌8.56%，焦煤跌5.92%。即使放在股票上那种跌幅已经让人心塞，想象一下，那种跌幅放在普及杆杠要到达六七倍的期货市场：他杀的心思都要有了！
截至收盘，期货市场又是一片风声鹤唳！
郑醇、沪铜、大豆跌超4%，郑煤、沪银、沪锡、郑棉、PTA跌超3%，沪铝、菜粕、塑料、沪镍、沥青跌超2%。外盘方面，新加坡铁矿石期货重挫11%至67美圆/吨。LME期锡现跌2.5%，期铜跌2.2%，锌、镍、铅均跌逾1%。
郑醇、沪铜、大豆跌超4%，郑煤、沪银、沪锡、郑棉、PTA跌超3%，沪铝、菜粕、塑料、沪镍、沥青跌超2%。外盘方面，新加坡铁矿石期货重挫11%至67美圆/吨。LME期锡现跌2.5%，期铜跌2.2%，锌、镍、铅均跌逾1%。
感触感染一下今天那场腥风血雨吧！焦炭不断到下战书1点前都仍是好好的，突然到1点半，一泻千里，白般霎时砍掉了8%，之后一振不起。
螺纹钢、铁矿石、焦煤无一破例，下战书突然就集体崩盘了！
期货市场，似乎约好了一样，集体变脸，防不堪防！看看，焦炭从2016年9月19日起头一路涨起来几乎就没停过，今无邪正给了一个大巴掌！那巴掌扇的一群期货主们傻了眼。
继上周五夜盘的血洗之后，11月14日内盘市场再遭重创，沥青、菜粕、郑醇、PP、大豆、棕榈、塑料共计7个商品封跌停板。11月15日，期货盘陆续上演大残杀，各大次要品种不约而同集体疲软，再次被打爬下。以至今天， 全球更大铜矿公司智利国度铜业将对中国2017年的铜矿现货交割价溢价调降逾25%，至2009年以来更低。
期货市场的腥风血雨，网友们也其实支持不住，纷繁吐槽。
现实上，今天还只是期货惊魂的序曲，从天堂到天堂的那一天，恰是我们都在剁手的时候。期货主也在1111夜里剁了双手，血染了双眼。
怎么好端端的期货，霎时就疯了。背后到底发作了什么？那一切还需要从“双十一”剁手节起头说起...
"双十一"夜盘惊魂!
家住北京的期货投资者李密斯那两天不断在反省。反省的内容不是双十一“买买买”要“剁手”，而是11月11日期货夜盘，多个品种从涨停到狂跌，李密斯被“剁手”了。
惨遭“剁手”的不行李密斯一小我！
一位私募基金司理告诉记者：“身边两个做PTA的伴侣，食夜宵前账面盈利几万万，食夜宵后已经是几百万吃亏了。”
微博上，亦不乏履历“惨剧”的投资者和市场人士的现身说法。
11月11日夜盘开盘，部门夜盘品种曲奔涨停，李密斯心痒，跟进了还没有涨停的品种。
谁曾想，盘面急转曲下。“从红到绿就一眨眼，再想往手动平仓已经下不了单了，最初我是被期货公司强平的。”李密斯沮丧地告诉记者，“之前行情做得太顺利，不小心自得了，在行情转折前浮盈加仓，近一个月的收益都被抹往了。”
市场的突然颠簸，竟来源于一只蝴蝶同党。北京时间11日21:30，已站上每吨6000美圆的伦铜指数突然掉头向下，10余分钟跌掉400多。蝴蝶效应敏捷在国内期市传递，文华商品指数在21：40至21：51之间，间接从159.64点下跌到153.02点。
当晚9点开盘时，国内商品期货市场还延续了日盘涨势，形势一片大好。此中，铁矿、棉花等品种早早就封上涨停，其余品种也都涨幅浩荡。
“晚上开盘，我在PTA涨停板挂了些买单，同时填了市价卖单，一旦买单成交，立即敲回车，全数市价卖出。21：39，海不扬波，我就分开电脑往沏茶。3分钟后，回到电脑前，已天崩地裂翻天覆地，跌停也无法成交。”一位期货人士如许描述期市霎时发作的改变。
当晚，棉花主力合约在21:44至21:51的短短7分钟时间，间接一条曲线从涨停打到跌停。PTA、橡胶、棕榈、豆油、郑油、菜粕、豆粕、豆一、棉花、沪锡、沪镍等11个品种盘中触及跌停。收盘，菜粕主力合约以5%的跌幅封于跌停板。其他商品中，沪锡和PTA跌幅超越5%，橡胶、沥青、郑醇等7个商品主力合约跌幅超越4%。
“关于国内商品期货市场来说，以前有个别品种如天然橡胶、咖啡发作当日从涨停到跌停的现象，但整个市场呈现那么大的颠簸尚属初次。不外，在国际上，如许的颠簸其实不少见。”新湖期货董事长马文胜说。
谁导演了那场惨剧？
“天主要你消亡，必先让你疯狂。”那或许就点出了那场午夜“闪跌”的出处。
截至11月10日，文华商品指数年内涨幅超越37%，各板块中，以黑色系商品最为疯狂。此中，焦煤和焦炭主力合约年内涨幅别离 超越160%和220%；铁矿和螺纹别离 上涨82.61%和67.43%。
中大期货有限公司副总司理景川说，10月份之后，商品颠末大幅上涨，泡沫快速膨胀。多头存在获利回吐需求，加上政策的累积效应，11月11日夜盘行情就是一次挤泡沫的过程。
“本年以来商品期货大涨的背后，既有客看因素，也有非理性因素。此中一大客看因素是在宏看经济企稳布景下，良多商品供求的本色性改动。出格在赐与侧变革布景下，煤炭、钢铁行业往产能政策逐步落地，供需构造失衡给商品供给了上涨动能。”业内人士说。
但是，期货市场的一涨再涨，更多是资金逃逐的成果。
“从本年商品市场的开展演变来看，‘资金市’特征比力明显。”景川说，在“资产荒”布景下，资金逐利房地产市场、债市以及商品市场。在楼市调控政策密集出炉之后，良多资金分开了房地产市场，此中的一部门流进商品市场。此外，跟着人民币贬值，市场通胀预期昂首，引发资金涌进那些中国具备订价才能的商品，煤、焦、钢等黑色系商品因而快速上涨，之后因为资金效应以及商品的价差效应拉大，全球订价的商品（如铜和镍）也随之跟涨。而资金市的一大特征就是“虚盘过大、实盘过小”，以及市场心态不稳。
如景川所言，10月份之后，资金的逐利天性在商品市场快速发酵，商品价格大幅上扬，涨停潮此起彼伏。
察觉到了市场非理性因素，监管部分主动出击，提防市场风险。 仅在上周，三大商品交易所三天之内发出了15条“降温”通知。
此中，证监会屡次下发风险提醒函：
要求加大对交易、结算、交割等重点环节的监管力度，严防交易、结算风险，加强反常交易行为监管，加大违法违规行为排查力度，严防投契本钱把持市场价格。各期货交易所严查市场反常交易，排查市场违法违规行为，并摘取多种办法严厉按捺市场过度投契，确保市场次序合理有序。
要求加大对交易、结算、交割等重点环节的监管力度，严防交易、结算风险，加强反常交易行为监管，加大违法违规行为排查力度，严防投契本钱把持市场价格。各期货交易所严查市场反常交易，排查市场违法违规行为，并摘取多种办法严厉按捺市场过度投契，确保市场次序合理有序。
但是，道道“令牌”仍然拉不回那头“疯牛”，上周三、四、五日盘，期市仍是轮流上涨，曲至周五夜盘发作“闪跌”。
期货市场将来事实会怎么走？我们能否该弃期投股？
弃期投股言之过早！
11月14日和15日，狂跌的影响仍在延续。
“履历了上周五的狂跌，本周开盘商品期货市场庇护震荡调整原来就是可能率事务，上周五夜盘良多投资者还没有来得及清盘离场。”恒泰期货首席经济学家江明德说。
而商品期货市场的“风声鹤唳”也给A股市场带来了心理压力。11月15日，期货市场上“黑色系”重挫被认为是今日A股中煤炭、钢铁板块下挫的次要原因。午后，跟着期货市场上“黑色系”重挫，煤炭、钢铁、有色等权重逐步走低，大盘一度失守3200点，关键时刻酿酒板块挺身而出，大盘才起头企稳反弹。
看起来，商品期货的表示间接影响了A股市场情感，市场联动十分明显。所以，做股票的人，也必需存眷一下期货市场了！
关于后市，一位业内人士表达，黑色系品种或庇护高位震荡，其他品种分化，有的会陆续走强，有的会迟缓下跌。暂时还不克不及大单做空。上周五夜盘风险根本释放完，对某些品种来说可能是见顶信号，对价值低估或具有储躲价值的品种来说洗洗更安康。
针对将本次商品大跌与往年的股灾停止比力的问题，更大的区别在于往年股灾的导火索是股票本身有大量的配资，清查配资引发股票往杠杆，从而招致期货下跌，而当前商品现货商业和需求并没有明显的杠杆融资，在期货相关于现货升水的情状下，能够借此停止期现套利，那期间货价格的下跌会影响到现货市场的供需，因而现货市场自己的调整风险并没有期货市场那么大。
一晚“期货杀人夜”，一个从业人数不敷3万人、一年全行业净利不抵一家大型券商的小寡金融子行业被普遍存眷的同时，也让我们进步警惕：大残杀来的老是猝不及防，小心才气驶的万年船。
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