近日,上海证券交易所发布对ST时万的规律处分决定。
上海证券交易所认定，ST时万存在两项违规行为，别离是2021年年度功绩预告披露不准确且未及时更正以及控股股东非运营性资金占用，上交所决定对对ST时万及其控股股东以及时任董事长、财政总监、董事会秘书等责任人予以传递责备。
两次预盈，末成幻影
2022年1月28日，ST时万发布预盈通知布告，称其估量2021年度回属于上市公司股东的净利润3,400万元到5,000万元，回属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润3,000万元到 4,600万元。
4月16日，ST时万发布更正通知布告，将其以上两项揣测数据别离调减为2200万元、1800万元，在该更正通知布告中，ST时万强调“如管帐师事务所最末确认需要计提估量欠债及改动资产减值 计提办法则可能招致上市公司2021年度运营功绩为吃亏”。
该更正通知布告之后，固然ST时万仍然估量其功绩为正，但其强调的“可能招致上市公司2021年度运营功绩为吃亏”显然影响了市场的自信心。自该日之后，ST时万持续两个跌停，股价从8.15更低下探至5.2元，9个交易日内跌幅超越25%，市场一片哗然。
4月22日，ST时万发布的年报展现，ST时万2021年度实现回属于上市公司股东的净利润为-1,338.24万元，实现回属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-1,757.35万元。
一夜之间，ST时万前后两次预盈的通知布告，末成幻影。
盈利变吃亏，初次预盈通知布告问题重重
ST时万第一次发布预盈通知布告时，可谓自信心满满。
彼时，ST时万将其2021年度“扭亏为盈”的原因回结为锂电池营业的增长。ST时万称“因全球锂电池市场需求兴旺，公司控股子公司 辽宁九夷锂能股份有限公司订单量和产销量同比上年同期大幅增加，消费和销售均步进良性轮回，整体消费运营情况趋向向好，本期将实现运营盈利约为 5,000万元”。在该通知布告中，ST时万自信地声称“公司与管帐师事务所在功绩预告方面不存在不合”、“不存在影响本次功绩预告内容准确性的严重不确定因素”。
到了4月份，ST时万在发布更正通知布告时陆续估量其功绩为正。在该更正通知布告中，ST时万称“功绩预告更正原因，次要是对公司部门应收款项填补计提信誉减值缺失所致”。细读ST时万的更正通知布告能够发现，两笔补计提的应收账款均与中非林业(香港)有限公司有关，然后者已处于资不抵债的形态，但ST时万在初次预盈通知布告时将2595万元的坏账仅计提了166万元，由此招致初次预盈通知布告数据禁绝。
然而那还不是问题的全数。在该更正通知布告中，ST时万已经对其更正后的估量数据不再有“自信心”。ST时万将其对联营企业辽宁时代大厦有限公司应收账款6865万元列为“不确定因素”，最末的年报展现，管帐师“手起刀落”的计提了该笔款项，最末ST时万2021年度再现吃亏。
如今的问题是，在初次预盈的时候，ST时万为什么仅对前述2595万元的坏账计提了166万元？为什么不披露其收受接管辽宁时代大厦有限公司6865万元的不确定风险，反而言之凿凿地声称“不存在影响本次功绩预告内容准确性的严重不确定因素”？
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股价“跌宕起伏”，投资者可索赔
梳理过往通知布告能够发现，ST时万于本年1月28日发布预盈通知布告。因为该公司披露了估量“扭亏为盈”的严重利好，自该日起，ST时万起头逐渐走强，20个交易日内，ST时万涨幅超越18%。跟着更正通知布告的披露，ST时万持续两个跌停，股价从8.15更低下探至5.2元，9个交易日内跌幅超越25%。
市场有风险。假设投资者是因为投资揣度失误产生缺失，天然无话可说，但问题在于，固然上半年市场不太不变，但ST时万股价的浩荡改变与其的功绩变脸之间仍然存在必然的因果关系。
我们认为，上市公司揣测功绩能够发作改变，但是改变幅度应在合理范畴内。ST时万揣测功绩由“扭亏为盈”变脸至“吃亏”，盈亏性量发作改变，那种改变超出了合理范畴。
更关键的是，ST时万关于差别原因的阐明，其实不能成立。如前所述，ST时万将其对资不抵债交易敌手的应收账款根据“账龄”计提，已明显不契合管帐原则。在初次预盈通知布告时，完全不提及其高达6865万元应收账款的收受接管风险，也不是准确的管帐处置体例，更不契合信息披露的要求。基于以上的揣度，我们认为有一部门投资者能够通过诉讼的体例自救。
并不是所有ST时万投资者均可索赔。我们认为，2022年1月28日至2022年4月15日期间买进ST时万且该期间未清仓的投资者，有权向ST时万及相关间接责任人逃索缺失。
根据《证券法》及相关司法阐明的规定，投资者能够要求补偿的是投资差额缺失、佣金缺失及印花税缺失，此中，投资差额缺失能够理解为是投资者在泡沫价格上多收入的泡沫成本，投资差额缺失的几与买进价格和股数有关。
做者：上海明伦律师事务所 王智斌律师团队
执业证号：13101200710424519
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