布雷顿森林体系为何 崩溃？

  1944年7月，44个国度在美国新罕布什尔州的布雷顿丛林召开会议，确立了布雷顿丛林系统，实行双挂钩的固定汇率造，即美圆与黄金间接挂钓，其他国度货币与美圆按固定比价挂钩。布雷顿丛林系统的成立，对战后西欧列国的经济恢复与增长以及国际商业的开展都起到了重要的感化。

  同时，在固定汇率造下，列国货币之间的汇率颠簸被限造在极为有限的范畴内（货币均匀的±1%)，外汇风险几乎为人们所轻忽，对外汇风险办理的需求也天然不大。

进入50年代，出格是60年代以后，跟着西欧列国经济的复兴，其持有的美圆日益增加，各自的本币也趋于坚硬，而美国却因先后在朝鲜和越南策动战争，比年呈现巨额商业逆差，国际出入情况不竭恶化，通货膨胀居高不下，从而屡屡呈现黄金大量外流、抛售美圆的美圆危机。

  在美国的黄金储蓄大量流失、美圆地位朝不保夕的情况下，美国于1971年8月15日颁布发表实行“新经济政策”，停行履行以美圆兑换黄金的义务。为了挽救濒于瓦解的固定汇率造，同年12月底，十国集团在华盛顿签定了“史密森学会协定”，颁布发表美圆对黄金贬值7。 89%，列国货币对美圆汇率的颠簸幅度扩大到货币平价的±2。

  25%。

1973年2月，美国颁布发表美圆再次贬值10%。美圆的再次贬值并未能阻遏美圆危机的继续发作，最末，1973 年3月，在西欧和日本的外汇市场被迫关 闭达17天之后，次要西方国度达成协议， 起头实行浮动汇率造。1972年5月，美国的芝加哥贸易交 易所设立国际货币市场分部，推出了外汇 期货交易。

  其时推出的外汇期货合约均以 美圆报价，其货币标的共有7种，别离是 英镑、加拿大元、西德马克、曰元、瑞士 法郎、墨西哥比索和意大利里拉。后来， 交易所按照市场的需求对合约做了调整， 先后停行了意大利里拉和墨西哥比索的交 易，增加了荷兰盾、法法律王法公法郎和澳大利亚 元的期货合约。

  继国际货币市场胜利推出 外汇期货交易之后，美国和其他国度的交 易所竞相仿效，纷繁推出各自的外汇期货 合约，大大丰硕了外汇期货的。