经济周期（business cycle）是国民经济的周期性颠簸，以大大都经济部分的扩展或收缩为标记，分为繁荣、衰退、萧条与苏醒四个阶段；此中，繁荣与萧条是两个次要阶段，衰退与苏醒是两个过渡阶段。因为国民经济运行的驱动因素差别，每轮经济周期的内涵差别，持续的时间凡是会在2-10年不等。
并且在差别期间，鞭策经济增长的触发点不尽不异，因而经济周期对股市的影响也会千差万别。
以美国证券市场为例，在20世纪60年代“电子怒潮”期间，投资者遍及逃逐所有后缀为“trons”的股票；70年代当业绩投资风行华尔街之时，石油股成为其时的热门股；80年代跟着生物工程和微电子范畴新手艺的日新月异，生物工程与微电子概念股一度成为冲动人心的投资风向标；而在90年代后半期，因为互联网的日益普及，市场上呈现了以互联网为代表的新经济概念股的“狂飙”。
而那些事实都表白，差别的经济周期，市场的支流热点板块因为经济周期的“触发点”差别而呈现明显的周期性转换规律。
同样，我国股市也履历了类似现象。在1996-1998年的上涨行情中，消费办事类中的家电行业灿烂一时，四川长虹股价上涨到达20倍；在1999-2001年的2年牛市中，支流热点板块是科网类股票，清华同方等支流板块的股票涨幅同样庞大；而2006岁首年月以来的支流板块则是资本、消费、金融、地产等行业，至今仍然是市场存眷的焦点。
关于经济周期对股市的影响，投资者应该辩证对待。在现实的投资中，常常会呈现指数上涨了一倍或者近千点，而良多投资者账户中的资产增长却十分少，以至呈现巨额吃亏的现象。在1996年到2008年十几年的股市开展历程中，经常会有如许的现象发作。
那并非说经济周期对股市的影响不起感化，而是经济增长过程中的鞭策力变革、行业变革、企业运营变革以及市场行为招致了如许的现象发作。好比，在经济快速增长期间，防御性的行业因为不具备很高的生长性而表示较差，不断持有那类股票就难以获取很好预期年化收益，若是在较高点位买入此类股票也有可能会吃亏。
别的，轨制与估值等其他因素也可能会改变经济周期对股市的影响。如2003年以来，全球经济都在快速增长，中国经济更是连结着少有的高速增长态势，但2003-2005年，国内A股市场却呈现了长达2年的熊市，那并非因为经济周期对股市不起感化，而是因为股改前期市场轨制的困扰和投资者自信心松散所致。
从投资理念来看，经济周期对股市影响时间较长其实不一定代表要持久持股。尤其是履历过大牛市的投资者总会产生错觉，似乎只要持久持股就会获取超额预期年化收益。但事实上，有相当一部门投资者10年前在上证指数仍是1700点的时候买的股票至今没有几盈利。
我们在从业履历中发现，有位老年投资者在1997年11月上证指数不到1200点的时候以6元多的价格买进新疆友好，该股票在更高点的时候曾经带来多达百万预期年化收益。但那位投资者在自觉持久持股的理念下，该股在尔后的几年调整市中不竭下跌，更低只要2元多；而在此期间，上证指数更低也只要1000点摆布，出格是当2007年上证指数到达6100点的程度时，该股更高价也只要12元。
由此阐发，中国经济持续增长了10年，而该股只要一倍的升幅，年均预期年化收益率也只比银行存款高一点罢了。
值得留意的是，2007年以来，全球经济已经进入通胀期间，高通胀持续多长时间，商品市场牛市还能持续多长时间，全球经济增长周期会否遭到高通胀的影响等都成为不成知之数。
因而要准确判断经济周期对股市的影响几乎是不成能的，它的意义在于，我们在现实投资中多了一个阐发问题的角度。