股指期货对股票现货市场资金的影响阐发 股指期货交易将会招致股市资金的分流，对股票现货市场构成冲击。笔者认为那种影响即便有，也只是部分与短期的，从整体与持久角度看，股指期货的开展只会促进股市交易的活泼与价格合理颠簸，从而鞭策股市愈加安康开展。
从国外股指期货的研究来看，Kuserk 和Cocke（1994）等人对美国股市停止的实证研究表白，开展股指期货交易后，因为吸引了一批套利者和套期保值者的参加，股市的规模和活动性都有较大的进步，且股市和期市交易量呈双向鞭策的态势。国际股指期货的理论看，股指期货的推出对股票市场的安康开展有持久鞭策感化。
以美国为例，上世纪80年代推出股指期货交易后，充实阐扬了股指期货避险感化，使投资者在1987 年股灾中的丧失得到缓解，并很快便迎来了牛市。过后，良多经济学家指出，假设1987年危机发作时没有股指期货，其后果不胜设想。在缺乏股指期货之类对冲东西的情况下，一旦股票指数处于相对低位，场内投资者人人自危，争相出逃，场外投资者持币不雅望，不敢入市。
恰是那种行为的遍及化形成了我国股市目前的“漫漫熊市”。开展股指期货交易，有利于吸引场外资金的进入，出格是保险资金、社保资金、外资等大资金的入市。股票市场上资金丰裕，股票需求兴旺，一定会鞭策股票，使股市走出“熊多牛少”的怪圈，有助于我国股市持久安康开展 股票市场借空机造与股指期货推出关系的阐发 我国股市不克不及融券，没有借空机造，因而，股指期货交易功用难以阐扬，要开展股指期货，必需起首处理股票市场借空机造的问题。
从国外市场人士对借空机造与股指期货订价关系阐发看，根本上有两种概念，一种是缺乏借空机造会影响股指期货的错误订价；另一种是缺乏借空机造不会影响股指期货的错误订价。笔者认为，在我国，有无借空机造不构成开展股指期货的需要前提。起首，有无借空机造在必然水平 上会影响市场套利的效率，但不会对股指期货市场的一般运做形成底子性的障碍；其次，当市场参与者出格是机构投资者事先已经拥有大量股票头寸时，借空机造对套利交易没有影响，而我国的现状是机构投资者拥有大量的股票，因而，借空机造的影响将非常有限；再次，成立借空机造需要必然的前提与过程，从国际市场的理论看，香港、韩国等开设股指期货时均没有借空机造，香港1994 年允许部门成份股借空，1996年才打消成份股借空限造，但借空交易量比力小，1999 年占股票交易总额的3。
5%；韩国在1996年9月才允许做空，但按照1998年统计操纵借空机造停止指数套利的交易量十分小，不到股指期货交易量的1%。那申明允许借空有一个前提与过程，而且它的感化不克不及全面强调。可见，在我国开展股指期货交易的初期，没有借空机造对交易不会有太大的影响，此后可跟着股指期货的开展与前提的成熟，逐渐建 立借空机造以进步股指期货市场的效率。
被套期项目 单项、一组具有类似风险特征的已确认资产、欠债、确定许诺、很可能发作的预期交易，或境外运营净投资 分管统一被套期利率风险的金融资产或金融欠债组合的一部门（仅适用于利率风险公允价值组合套期） 不得做为被套期项目： 被套期风。
期指就是期货指数。股指期货是期货指数较常见的一种，具有以下几个特点：1、股指期货标的物为响应的股票指数。2、股指期货报价单元以指数点计，合约的价值以必然的合约乘数与股票指数报价的乘积来暗示。3、股指期货的交割接纳现金交割，即不是通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。
股指期货和股票都是在交易所交易的产物。股指期货在中国金融期货交易所交易，股票在上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易。两者是差别的金融东西，存在很大的区别。1起首，期限差别。一般情况下，股票是没有期限的，只要上市公司不退市，买入股票后就能够不断持有。
但股指期货合约差别，股指期货合约有到期日，合约到期后将会交割下市，同时上市交易新的合约，所以不克不及无期限持有某一月份的合约。因而，交易股指期货要留意合约到期日，临近到期时，投资者必需决定是提早平仓告终，仍是期待合约到期时停止现金交割。2其次，交易体例差别。
股指期货接纳包管金交易，即在停止股指期货交易时，投资者不需付出合约价值的全额资金，只需付出必然比例的资金做为履约包管；而目前我国股票交易需要付出股票价值的全数金额。3再次，交易标的目的差别。股指期货交易既能够做多，也能够卖空；既能够先买后卖，也能够先卖后买，因而股指期货交易是双向交易。
而目前我国股票交易还没有卖空机造，股票只能先买后卖，此时股票交易是单向交易。将来部门股票允许融券交易后情况会有所改动。4最初，结算体例差别。股指期货交易接纳当日无欠债结算，当日交易完毕后要对持仓头寸停止结算。若是账户包管金余额不敷，必需在规定的时间内补足，不然可能会被强行平仓。
而股票交易采纳全额交易，其实不需要投资者逃加资金，在股票卖出以前，不论是否盈利都不停止结算。