目前我国债券的现实利率，其实不简单地等同于市场利率或银行贷款利率。因而，以银行贷款利率与债券票面利率为根底计算出来的债券溢折价很难契合现实。正因如斯，笔者认为，研究债券溢折价问题所涉及的现实利率，只能是一种隐含于债券本息之中的、不雅念上的利率，是做为投资者和发行者都能承受而存在的利率，发行者根据那一利率计算债券发行的溢折价，而投资者则按照债券的投资成本和未来能够获得的报答，换算出隐含此中的投资报答率，那个投资报答率就是现实利率。
一次性还本付息债券，其信息一般不计复利，但投资者必需按年度分期确认损益，同时还要考虑资金的时间价值。而在计算现实利率时，则必需计算复利，其计算办法如下：
设：债券现实利率(复利率)为r，期限为n年，期满一次还本付息
债券到期本利和=债券总面值十债券总面值×票面利率×n
令：债券投资总成本×(1+r)=债券到期本利和
容易得出：
例：甲企业1999年1月30日以84000元购人己企业1999年1月1日发行的5年期债券，票面利率12%，债券总面值80000元，该债券于期满后一次还本付息，不计复利。
假定甲企业购入时未发作有关税费。甲企业购人债券的现实利率计算如下;
债券到期本利和=80000+80000×12%×5=128000
现实利率确定后，各期利钱收入可用债券面值与尚未摊销的溢价之和乘以现实利率计算得出。必需指出，前文所说的投资总成本，本应包罗购入债券过程中发作的有关税费，但因为那些税费不构成债券的溢折价，因而在研究溢折价摊销问题时，能够不考虑那一因素。
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